【天下第一倉】高山行：有得炒
天下第一倉
日期：2026-10-20
更新時間：11:24:51
眾安智慧生活（2271.HK）具機器人及社區服務轉型題材，雖則盈利倒退，但動作不少，近期創52周高位非偶然，當炒有運行。
集團深耕浙江及長三角物業管理，2026年中期收入為人民幣2.38
億元，按年增10.9%，股東應佔盈利卻跌22.5%至885萬元，毛利率25.6%。社區增值服務收入增約264%，但基本物管收入跌2%，反映增長並不全面；金融資產減值達1,471萬元，亦拖累盈利。
近期重要消息是8月25日宣布與AIROBO成立機器人運營合資公司，註冊資本2,000萬元，眾安持股60%，拓展清潔、配送及巡檢服務。董事會表示，合作可結合物業場景與技術能力，推動業務多元化。
在管面積下降源於主動退出低效項目，將資源投向優勢區域；同時推進非住宅業務、國資企業合作，及洗護和養老服務，並利用數碼工具降低成本。
未來將深化「物業服務+科技應用」的發展戰略，面對社區服務的數字化轉型趨勢，管理層強調，引入機器人運營服務不僅能有效降低綜合運營成本、提升服務效率，更能為業主提供更具科技感的智慧生活體驗，打造差異化競爭優勢。
眾安智慧生活憑藉穩健的傳統物業基本盤，疊加此次切入高成長性的AI機器人社區運營賽道，打開了估值想像空間。若合資項目的落地進展順利，將有助於優化公司的收入結構，提升中長期盈利質量，一句到尾，有得炒。
高山行
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