青心直說 - 胡孟青 2012年7月5日
青心直說：阿爺要龜速鬆綁 - 胡孟青
去年今日，在歐美債務危機下，中國仍被視為全球唯一的經濟增長動力兼救世者，當時大部份投資市場人士均認為，全球經濟面對的最大風險是美元崩潰。
這是美國國家安全委員會人員David Young於1975年(即尼克遜年代)創辦的經濟策略顧問機構——牛津分析公司(Oxford Analytica)所提出來的。
穀經濟籌碼有限
環顧該機構去年指出的15個環球壓力點(Global Stress Points)，除頭號風險美元崩潰外，與我們有關的還有中台武裝衝突升級、環球保護主義抬頭、俄羅斯軍事野心、歐元壽終正寢、阿根廷主權債務違約、印巴、南北韓、北非及兩伊戰事，黎巴嫩內戰也成為風險之一，總之有殺錯冇放過，可以預期發生的都通通齊備。
可是最諷刺的，卻是連頭號風險都出現了始料不及的相反走勢。
該機構今年7月1日又發報告，十大頭號風險報告中，中國經濟增長急速放緩已赫然在列，不知祖國財金官員如何通過這次的經濟大考。
其實中國的經濟問題，不單來自PMI數據走勢，也來自人民幣出現自05年滙改以來最大單季跌幅。
而全球最大體育用品企業Nike，其股價上周五出現自08年底以來最大跌幅，也要拜其主要市場中國需求增長放緩之賜。
關鍵是，中國推出四萬億元振興經濟措施之後，手上籌碼實在有限，地方政府及區域性銀行的財政健康狀況又欠透明度。未來三至五年，中央估計要謹小慎微地以龜速慢慢鬆綁。
所以，即使環球經濟未有即時爆煲危險，相信經濟增長也是慢速。
胡孟青
獨立股評人
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