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2012年7月25日 星期三

陸羽仁 BLOG 2012年7月25日

陸羽仁 BLOG 2012年7月25日

牙患嚴重
2012/7/25 9:23:29
網誌分類: 經濟
蘋果等美國企業巨頭季度業績欠佳,歐洲繼續傳來不利消息,杜指連續第三日跌超過100點,係去年9月份以來首次。杜指收12717點,跌104點,標普500指數跌12點,收1338點。杜指走勢與上日差唔多,早段插近200點,尾市跌幅大為收窄,顯示美股仲有買盤支持叫做壞消息中的好消息。

全球最大速遞公司UPS業績唔理想,預期美國下半年經濟增長只有1%,影響佢?囓芛N,UPS股價因而挫4.6%,係標普500成份股表現最差的10隻股票之一。UPS在歐洲有唔少業務,歐洲經濟咁弱,生意下滑,最傷的是歐元兌美元大幅貶值,賺的錢唔夠蝕匯價,而家又話美國下半年都唔係幾得,實情係雪上加霜。更重要的是速遞業直接反映整體經濟活動情況,兩大速遞巨頭UPS及FedEex表現都差過預期,加深投資者對美國經濟正在放緩的憂慮。

另一家影響美股走勢的是蘋果(Apple),蘋果收市後公布第四季業績,盈利增長19.6%,差過市場預期。其實,咁大一家企業,有近兩成增長,表現認真唔差,不過,市場對蘋果「另眼相看」,期望特別高。蘋果在交易時段微跌2.9美元至600美元邊緣。收市後急跌31.42美元至569.49美元,預計美股今晚又要低開。

美企業績唔靚仔,歐洲又傳來味。評級機構穆迪再向歐元區國家開刀,日前將德國、荷蘭及盧森堡的評級展望,由穩定下調至負面,警告歐債危機不穩定性加劇。德國當然唔會咁順攤,任穆迪「砌」。批評穆迪提及的歐元區風險「無新意」,評級僅考慮短期風險,降級是片面決定。德國財政部稱,歐元區已採取一系列可持續措施,而德國銀行業資本充足率明顯改善,有望在後年達致國家收支平衡,德國股市未受大影響,昨日微跌0.5%。

不過穆迪出招未完,佢降完德國等的評級展望後,就降低歐盟救市機制:歐洲金融穩定基金(EFSF)的評級展望,將一個臨時Aaa評級的展望由「穩定」降到「負面」,即係將來有機會降級,穆迪話因為佢調低?鬻C德國等國的展望,而佢地係EFSF的擔保國家,例如德國佔股29%,所以要跟手降低埋EFSF的展望。未來如果歐盟成員國如德國、法國和荷蘭的信用情況惡化,EFSF就會被降級。

EFSF在2010年成立,是歐盟救助問題國家的基金,由歐元區國家擔保7800億歐元資金而設立,可借出4400歐元,由於佢本身要發債籌資,所以評級高低至關重要,如今被穆迪降低前景展望,會令借貸成本增加。

睇番歐元區息口走勢及歐元兌美元表現,投資者對歐洲經濟狀況認真唔樂觀。西班牙10年期國債再創新高,昨日升到7.63厘的嚇人水平,而五年期國債息率自2001年6月以來首次超過10年期國債,短期借貸成本高於長期,這是違約或債務重組的明顯信號,這種利息水平不可持續,已陷入不能不要求主權救助的局面,由於西班牙經濟規模巨大,單救佢歐盟都剛剛頂得順,而市場擔心的是僅僅救助西班牙,已經無法平息危機,意大利很可能將蹈希臘後塵,需要主權救助。資金不斷由歐元區流入美債「避難」,歐元兌美元則跌至1.20水平。

市場又進入避險格局中,股市仍向下炒。
陸羽仁
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