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2012年8月10日 星期五

大行報告 2012年8月10日

大行報告 2012年8月10日

《大行報告》摩通:開支增令利潤率下降 下調澳博目標價至21元
2012-08-09 11:57:59

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摩通表示,澳博<00880.HK>第二季收入下降2%與行業持平,而EBITDA利潤率與上季持平達9.8%,主要由於高利潤的新葡京酒店的收益增加。不過促銷費用或中介人傭金增加,令其他賭場利潤率下降,該行將2012年度睹業股盈測由24%下調至14%,澳博目標價亦由22.3元下調至21元。

而集團淨現金達180億元,加上中期派息增加,該行預料可維持接近70%的高派息率,評級維持「增持」。

不過該行更看好美高梅<02282.HK>,評級為「增持」,認為美高梅估值低,派息率相若,但有更大盈利增長及改善利潤率空間。(ir/c)

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