大行報告 2012年9月10日
《大行報告》匯豐降新百貨(00825.HK)目標價至4.46元 維持「中性」
2012-09-10 11:06:25
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匯豐環球研究表示,新百貨(00825.HK)09自年展開品牌重建,店舖組合及增長模式已見成效,預期今年1-6月銷售所得款項總額增長12%,同店銷售增長11%,經營利潤中雙位數增長。上調2012/13年經營利潤預測1.8%/1.8%,惟經常性溢利預測下調7.5%及4.7%,因財務收入減少。該行認為重新評級的關鍵是股本回報率(ROE)能否持續改善,即使已反映2013年預測ROE由8.9%改善至9.9%,該行盈測仍較市場預測少9%。目標價由5.24元下調至4.46元,維持「中性」評級。(mi/a)
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