實戰理論 - 沈振盈 2012年9月18日
實戰理論：持貨五成破位加碼 - 沈振盈
港股在上周五慶祝完QE3而狂升之後，昨日市況從燦爛歸於平淡。無他，連番急升後自然要作出回吐，加上恒指已升抵5月初的下跌裂口，技術上也要作調整。後市能否再向上突破，關鍵在內地的經濟及政策因素。昨日回調，其中一個原因也是A股表現疲弱所致。
本來十八大召開前，理應一切維穩，但卻剛巧遇上中日關係緊張，而內地就釣魚島主權問題，出現了連串的遊行抗議，並引發了社會上的騷亂。投資市場通常是比較敏感，而不明朗政策亦將成為市場大戶造淡的藉口。
中港股市最吸引
今次歐美聯手推行量化寬鬆，中國暫時袖手旁觀，這對港股來說，少了一個催化劑，投資者對後市的升勢仍半信半疑。但若以宏觀的局勢分析，資金流向短期內仍會是從避險資產流出，流入風險資產，當中以股市為首選。筆者更相信港股及內地股市，乃最具吸引力的市場。
現時市場上不少分析員皆認為，中國的經濟狀況有硬著陸風險，但他們不明白的，就是內地經濟乃計劃式經濟，政府的幹預及調控能力，較歐美諸國更具彈性及有效率。
故此，只要政策一出，一切就會逆轉。現時投資者只有等待，等領導班子交接完成後，兼且再看清楚美國今次的量化寬鬆所帶來的副作用能否受控，中央推行政策之時能否無後顧之憂。
故此，策略上仍是繼續持貨五成，另外，用三成資金短炒，待大市進一步確認破位後，才再加碼。
沈振盈
作者為證監會持牌人士
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