《大行報告》花旗：龍源(00916.HK)8月營運表現強因去年基數低
2012-09-06 10:57:18
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花旗表示，龍源(00916.HK)公布上月完成發電量按年增25.2%，其中風電則按年增長67.3%，符合該行全年64%以及公司62%，但火電則減少5.41%。而風電場除雲南及甘肅省外，利用率均有提升，而平均利用率為每月134小時，基於去年基數較低，同比增長35%。
但該行不期望在2012-2014年會有許多電網連接改進計劃，料公司利潤增長不會來自自然增長，令其股本回報率上升空間有限，加上憂慮公司將不獲清潔能源機制(CDM)收入，攤薄下半年每股盈利11%，維持目標價5.4元，料2012-14年股本回報率為9-11%，評級「中性」。(ir/c)
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