《大行報告》高盛料澳門第4季博彩毛收入趨穩定 全面調升賭業股目標價
2012-10-24 11:27:34
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高盛表示，永利(01128.HK)和銀河(00027.HK)將於10月25日為賭業股業績期揭開序幕。預期行業的營收進一步減速，EBITDA的增長，由第2季的按年增15%及16%，降至第3季的按年增6%及14%，主要因VIP博彩毛收入增長較慢，但大眾市場的博彩毛收入增長穩健，按年增30%。
預期只有金沙中國(01928.HK)及新濠博亞娛樂(06883.HK)於第3季錄得EBITDA增長，兩者分別增15%及4%。預計美高梅(02282.HK)第三季EBITDA按季跌11%，銀河/永利/澳博(00880.HK)EBITDA按季增長分別為-6%/-1%及0%。
該行表示，預料第四季VIP博彩毛收入會反彈增14%，維持16%整體博彩毛收入增長的預測(VIP增9%，大眾增32%)。銀河評級為「確信買入」，目標價由26.4元上調至33.3元、新濠博亞及金沙同為「買入」，新濠博亞目標價由39.6元升至48.9元，金沙目標價由32元升至36.7元。
美高梅、澳博、新濠國際(00200.HK)及永利澳門評級同為「中性」。美高梅目標價由15元升至16.8元，澳博目標價由17.9元升至18.6元，新濠國際目標價由7.35元升至9.05元，永利澳門目標價由18.8元上調至23元。(na/u)
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