《大行報告》高盛：國美(00493.HK)雖發盈警但趨勢見改善
2012-10-24 10:57:58
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高盛表示，國美(00493.HK)宣佈，今年第一至三季將錄得虧損6-7億人民幣，預料第三季虧損約1-2億人民幣。
該行分析指，第三季銷售額及同店銷售增長按年跌幅收窄，按產品類別計，通信產品按年增長，白色家電的下降趨勢放緩。
該行相信毛利率增加可能是第三季虧損下降的主要動力。其5月時錄得無效成本3-4億人民幣，令上半年毛利率按年下跌2個百分點。預料第三、四季毛利率會有改善。國美在第四季仍處於壓力之下，網上價格戰可能對國美的離線銷售及毛利率產生負面影響。
該行表示，傳統的家電連鎖毛利率和同店銷售增長中長期仍受壓，網上家電購物回升迅速，加上價格戰仍持續，可能導致家電連鎖的毛利及純利率減少1.5-3.5個百分點。(na/u)
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