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2012年10月24日 星期三

大行報告 2012年10月24日

大行報告 2012年10月24日

《大行報告》高盛:國美(00493.HK)雖發盈警但趨勢見改善
2012-10-24 10:57:58
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高盛表示,國美(00493.HK)宣佈,今年第一至三季將錄得虧損6-7億人民幣,預料第三季虧損約1-2億人民幣。

該行分析指,第三季銷售額及同店銷售增長按年跌幅收窄,按產品類別計,通信產品按年增長,白色家電的下降趨勢放緩。

該行相信毛利率增加可能是第三季虧損下降的主要動力。其5月時錄得無效成本3-4億人民幣,令上半年毛利率按年下跌2個百分點。預料第三、四季毛利率會有改善。國美在第四季仍處於壓力之下,網上價格戰可能對國美的離線銷售及毛利率產生負面影響。

該行表示,傳統的家電連鎖毛利率和同店銷售增長中長期仍受壓,網上家電購物回升迅速,加上價格戰仍持續,可能導致家電連鎖的毛利及純利率減少1.5-3.5個百分點。(na/u)

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