曾淵滄專欄 2012年10月3日
曾淵滄專欄：H股有條件追落後 - 曾淵滄
中共將於11月8日召開十八大會議，前陣子，因遲遲未有十八大召開日期，導至謠言滿天飛，終於，在宣佈開除中共前政治局委員薄熙來黨籍、並將他移送司法機關審理的同一天，十八大召開日期也公佈了。原來十八大召開日期遲遲不能拍板，就是因為中共中央對如何處理薄熙來案未有定論。現在總算明朗化了，對投資者而言，中共最高層誰上台並不重要，因為不論誰上台，基本大方向不會變。投資者唯一擔心的是接班人不明朗，權力鬥爭導至動亂。只要是有序接班，和平交接權力，就是好消息，股市可以更加樂觀，特別是H股有條件追落後。
內房股長遠潛力最強
今日中國經濟的確「很嚴峻」，但所謂的「很嚴峻」是因為要壓通脹而人為收緊銀根，只要銀根一鬆，問題就很快「解決」。當然，所謂「解決」，是指解決經濟發展速度下滑的問題。放鬆銀根，通脹就難免再出現，樓價繼續飛升。人民銀行目前正盡一切辦法進行微調，希望對不同行業進行更直接的幹預控制，能不能成功，沒人知道，就讓人行繼續搞試驗吧。
打壓樓價，就一定會導致地產商放慢建造速度、少建樓，地產商少建樓的結果是數年後樓房供應減少。因此，打壓樓價的結果，就一定會導致數年後樓價進一步飛升，長遠看，內房股的潛力依然是最強。
越秀房託(405)終於成功配股集資，此次集資成功，對越房母公司越秀地產(123)而言更重要，表示越地終於可以成功賣掉廣州IFC套現，獲得40元人民幣現金，並減債45億元人民幣，現在內房企業正處於「Cash Is King」的時代，誰有大量現金，誰就可以捱過中央的打壓，更可以趁低價買地。
曾淵滄
大學教授
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