曾淵滄專欄 2012年11月21日
曾淵滄專欄：長?A股料有斬獲 - 曾淵滄
內地股市仍在尋底，前日V形反彈，昨再跌，滬綜指2000點成了保?戰場。我不很重視這類所謂心理防線，2008年金融海嘯，滬綜指最低見1665點，那是絕對悲觀的價格，現水平與最低點相差不足400點，應算是夠低的，就算再跌，相信也不會低過2008年低位。
對長期投資者而言，10%波幅的差價是可以接受的，當然，我是指真正的長期投資者，而不是指短期博反彈的人，近來短期博反彈的人很多，這就是前一陣子許多人炒A50中國(2823)的原因。
在人人炒A50的時候，我已提醒大家，香港的A50已出現巨大的溢價，炒高A50不等於A股股價真的會上升。目前A股股價是相對地低，雖然低處未算低，但只要有耐性，當長期投資，應該有收穫。
?控沽平保非壞事
除直接買A股ETF外，買國壽(2628)也是間接投資A股的方法，目前中國財經官員成了看守官員，不會有大政策推出，在這個政策真空時，股民趨向悲觀不足奇，我們就應該在別人悲觀時保持樂觀。
?控(005)打算賣掉所持的全部平保(2318)股份，我認為不是壞事。最初，?控打算通過平保進軍內地保險業務，正如打算通過交行(3328)進軍內地銀行業務是同一個道理，但是，投資多年，內地保險業務關卡重重，沒有任何國際保險公司有機會打進去。
既然進軍內地市場無望，投資平保就純粹是股票投資，賣掉有數倍的利潤是不錯的投資，套回現金加強自己的實力是可取的，目前所有的國際銀行皆在辛苦經營，金融海嘯、歐債危機的後遺症層出不窮，現金多一些是重要的，我們也不必太擔心?控會賤沽平保，因為有能力，想一舉買下的買家還不少。
曾淵滄
大學教授
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