實戰理論 - 沈振盈 2012年11月27日
實戰理論：首置貸款萬不能推 - 沈振盈
大市高位整固，在22000關口前暫難突破，但回吐壓力不大，相信主要跟期指轉倉活動及結算因素有關。
大市短線仍處整固格局，策略上暫可先行靠邊站，等待轉倉活動完結後才出手。現時仍是以炒股不炒市為主。昨日建議大家留意的鉦皓控股(8132)，略為高開後抽上，上破了50日線，收0.216元，走勢上已初現突破訊號，有貨可繼續持有，短線博其連升三日。
地產商會就政府的壓抑樓價措施作出反建議，當中由於是利之所至，自然以發展商之角度及利益為依歸，這亦無可厚非。但有關推出首置貸款，卻是事關重大，筆者絕不苟同，亦希望特區政府萬萬不可為之。從社會成本方面去考慮，此做法有違資源公平分配的原則。
買家隨時接火棒
從投資角度考慮，現時推首置貸款予市民買樓，就是要一些承受樓市下跌能力不足者高價接貨，跟壓抑樓價的大前提相違背。當年的亞洲金融風暴，港府推首置貸款，結果令到申請者去接發展商的貨，誰人得利，不言而喻。
若然地產商以從業員失業、樓盤賣不去作為理由，筆者建議減價促銷便可。口口聲聲說自由經濟，當投資及投機需求下跌，而樓價高企令用家需求下降，根據經濟學的價格理論，就是樓價回落，令用家需求增加，從而達到平衡點。故此，根本不存在樓盤賣不去的問題，問題只在於Profit Maximization而已。
房地產並不是單純的投資工具，這是涉及民生的必需品，政府幹預其實是必需的。這正如在沙士期間停建公屋一樣，當日也是政府扭曲了市場來救市。現時政府推出壓抑政策，打擊投機活動，實責無旁貸。
沈振盈
證監會持牌人士
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