《大行報告》瑞信：匹克(01968.HK)明年次季訂單表現遜預期 下調盈測5-18%
2012-11-06 15:49:46
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瑞信表示，匹克(01968.HK)2013年第二季訂單表現較該行預料低，按年超過20%，撇除批發訂單優惠的影響，零售新訂單的價格亦按年跌超過10%。
該行指出，2013年第二季批發訂單優惠創新高，達65%，反映批發價格只有零售價格的35%，料將對集團利潤率產生下行壓力，以及不能確定日後給予的折扣水平。
另一方面，同店銷售增長持平，今年第三季共關閉320間分店，與管理層計劃相乎，下調12-14財年每股盈利5-18%，反映訂單及利潤率下降，目標價維持1.5元，為2013年預測市盈率7.4倍，相對過去平均10.5倍市盈率有30%折讓，該行認為2013年訂單增長機會不大，維持「中性」評級。(qu/a)
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