立論 - 林少陽 2012年11月7日
立論：美國並非總統打骰 - 林少陽
本文出街的時候，美國總統大選很可能塵埃落定。至本欄截稿前，美國的民意調查暫時以奧巴馬稍為佔優。然而，投資者其實不必賭誰會入主下屆白宮，事關無論誰當選，美國經濟都會繼續穩步向前，帶領環球經濟走出近年困局。
參眾兩院真正統治
今次兩位候選人的支持率非常接近，雖然傳媒估計奧巴馬可能獲得較多選舉人票。然而，奧巴馬有較大把握獲勝的選舉人票，不過是201張，相對羅姆尼的191張，差距只有10張，但是遊離州分卻掌握高達146張選舉人票，足以在最後一刻改變戰局。
歷史上，共和黨執政較為傾向推出有利有錢人及企業政策，支持共和黨的商家，主要是石油及國防軍事企業，共和黨人執政期間，往往有利於商品價格，以及軍事開支。民主黨則較傾向實施福利主義，亦較傾向採取貿易保護主義色彩較濃的國際貿易政策，但外交及軍事的侵略性，沒有共和黨那麼強。
然而，兩黨為了爭取更多對方選民支持，近年的施政方針日益向中間路線靠攏，例如奧巴馬上任以來，便未曾推出過任何保護主義貿易措施。雖然，奧巴馬任內企圖削減軍事開支，但在鏟除外國敵對勢力方面，一樣手起刀落，就地正法了發起911恐怖襲擊的拉登。
事實上，真正統治美國的，並不是美國總統，而是參眾兩院，以及總統背後的精英智囊，參眾兩院現時分別由民主及共和黨控制，產生了微妙的制衡關係。
本欄相信，無論下屆美國總統由誰執政，亦不會對環球經濟及資本市場，造成太大的波動，因為無論是誰執政，美國的主要國策，依然保留一貫的延續性。
最近不少傳媒及財經專欄作者，都曾為美國的財政懸崖(fiscal cliff)憂心忡忡，正是因為無論下屆總統由誰執政，下屆總統的施政，都不會輕易獲得參眾兩院同步通過。有中國這個買家支持，美國即使債務再重，其國債亦不愁沒有出路。美國的黨爭無論有多激烈，這班成熟理智的政客，絕不會放棄自身及國家利益，為了減債而節衣縮食的。
美國大選後兩日，關係著中國13億人口的十八大會議將於本月8日召開。由於政權移交早於五年前定調，而對權力交接可能造成不穩的薄熙來事件亦已告一段落，相信十八大之後的權力移交，亦不過是一場儀式而已。
習李上台利民企股
新政府施政的大方針相信不會有太大的轉變，雖然本欄預期，習近平及李克強的施政，或有機會較為靠近兩屆之前的江澤民及朱鎔基時代，稍為微調過往十年敵視民企的措施。過去一年民企大受打擊，未來一兩年，或在稍為利好的消息配合下，估值能夠重返較為合理的水平。最近，金鷹(3308)在市場吸納春天百貨(331)的股份，多少反映個別民企估值，早已跌至引起業內人士垂涎的水平。
林少陽
以立投資董事總經理
本欄逢周三刊出
上一則: 胡說八道：領導─改變與創新 - 八道
下一則: 曾淵滄專欄：炒車位疑似大合奏 - 曾淵滄
立論 - 林少陽 舊文