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2012年11月16日 星期五

金融High Tea 2012年11月16日

金融High Tea 2012年11月16日
金融High Tea——相反理論行得通
2012年11月16日
十八屆一中全會選舉塵埃落定,中共新一屆執政班子正式亮相,不過中港兩地股市卻借好消息隊個市,中環茶友話,昨日早上已覺唔對路,因為大市升近21300點呢個大位前沽壓極重,似有大倉沽貨,懷疑中港兩地都有太多散戶睇好,大戶就借勢炒相反,大力隊低,殺了好友,順道殺埋牛證。

兩地股市低開之後反彈,但到班子亮相就插,尾市跌幅擴大。上證綜指跌1.2%,港股仲弱,恒指大跌333點至21106點,收市險守21100點大關,正逐步挨近50天線,走勢唔係幾靚仔。

大市成交增加至530億元,沽壓有所加大。內銀股上日推動大市反彈,昨日出現回吐,不過跌幅唔算好大。

鬥爭平息利大市
呢個七人常委新班子,江派大勝,胡派只剩總理李克強一人,過程中鬥得激烈,對呢半年大市都有影響,第一為官者見到刀光劍影,當然潛水唔搞嘢,怕殺錯良民。第二鬥敗派系,特別係薄熙來一系,政治上全軍覆沒,更加要調錢走,有大倉不斷沽貨套現,對內地市都有影響。

證券界亦傾向睇好,如瑞信亞太首席經濟師陶冬話,儘管新常委中「江派」較多,但該派並非如外界所想般保守,過去20年加入WTO、國企改革、銀行改革、樓市改革等,均是在江澤民任職期間進行的,新班子對經濟影響有限。

德銀大中華地區首席經濟師馬駿亦認為,中共領導層換屆之後,除去投資者一大心理障礙。我就話呢啲係宏觀利好因素,同微觀一兩日走勢未必同步,短期走勢多數同散戶期望相反。

大市炒相反,個股亦如是。昨日拖累恒指係股王騰訊(700),騰訊公佈第三季度淨利潤同比增長32%,至人民幣32.2億元,略遜於預期的34.6億元,雖然網絡廣告同遊戲業務收入增長強勁,不過由於電子商務業務的利潤率降低,稍拖累整個集團的利潤率水平。

騰訊搵個理由插
證券界睇好居多,摩根士丹利話騰訊第三季盈利符預期,但稍擔憂其經盈利潤率下跌,但認為其業務具防守性,且擁有新催化劑,包括「微信」、開放平台、SNS(社交網絡服務)廣告等,該行仍以騰訊為亞太區首選之一,目標價由284.5元升至320.7元,評級維持「增持」。摩根大通亦認為騰訊第三季業績符預期,遊戲收入未如預期般強勁,但經營情況佳、明年產品線穩固,保留「增持」評級,目標價306元。不過巴克萊就指,騰訊第三季利潤率遜於市場預測,將目標價由292元小幅下調至290元。

騰訊業績其實OK,但股價股價昨日急跌7%,拖低恒指超過50點。我估要怪只怪騰訊之前條上升軌升得太靚,結果略為唔標青就俾人狂出貨,而且大家要記住科技股王蘋果都由700美元跌到536美元,點解騰訊唔跌得呢?

另一隻藍籌股思捷環球(330)就爆升,升到你唔信。裂口抽高,收市亦有22%進帳,收12.96元。

睇真些,創辦人邢李㷧披露增持思捷達10.3%,成為第二大股東,投資者估計邢生有機再成為思捷領班人,令業務起死回生。我就話邢生50元沽貨,而家10元買番,可以入去搞,可以炒吓股,炒上20元都賺一個開,佢增持個古仔好易有人信。但德銀大潑冷水,認為仍需時觀察業務發展,建議投資者要注意公司現時銷售渠道轉弱的跡象,評級「持有」,目標價只係11.09元。但係大家記住,短炒又未必講基本因素。

陸羽仁
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