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2012年11月2日 星期五

金融High Tea 2012年11月2日

金融High Tea 2012年11月2日
金融High Tea——溫水煮淡友
2012年11月2日
熱錢持續流入香港,金管局連續兩日向銀行體系注資共超過54億港元,令銀行體系結餘預測增至1684億元。上月下旬至今,香港金管局已六度注資,涉及金額合共197.87億元。不過樓市近期水淨鵝飛,港股交投都唔見得好旺,來來去去都係五、六百億水準。熱錢流入唔知去曬邊。有分析指可能透過某些地下管道流入內地趁低炒股。

資金流入的速度,至今仍然緩慢,每日只係幾十億,欠缺洶湧氣勢。不過,中環茶友話,美國現時採取的量化寬鬆,係每個月都會維持的操作,即係個個月都會印銀紙,令銀根不斷放寬,在央行未放變方向錢,水浸情況會一點點加深,不知不覺浸晒成個市場,浮起資產價格,係咁環境下,若然你同聯儲局對抗,賭資產價格下降,就會好似跌咗落溫水的青蛙,隨時被人煲熟。

呢個情況係昨日就睇到,港股本來起步脫腳,指數低開,但好快跟住A股反彈。之後一路順風順水,升近全日最高位收市,收市倒升180點,高低相差接近330點。國企指數再度跑贏大市,升119點,大市交投只有587億元,反映啲水唔係咁多,就幾吋已經可以浸死人。

小小水浸死人
收市後經紀張打電話來,話今次錯過食胡機會,本來上月尾買咗張期指,點知臨尾被大戶震番出來。我話表面睇,呢兩日個市係借政府打樓價回調,但如果睇番期指表現,上周尾已經開始有異動,好明顯係大戶想殺一殺好倉,跟手先再挾番淡友,不過,以而家形勢,做淡友真係要小心。

大市造好主要係借中國10月份製造業採購經理指數(PMI),比上月上升0.4個百分點。數字連跌四個月之後第二個月上升,主要係重新回到枯榮線之上。

內地經濟好轉,中資金融股繼續反彈,續領跑大市內銀「九行」全線向上,國壽(2628)及太保(2601)齊漲超過2%。

建材股表現同樣標青。中建材(3323)季績遜預期,純利按年跌29%至16.9億元;不過高盛認為雖然水泥價格大跌,但中建材受惠於水泥銷量增長31%,令收入得以維持。

高盛話中建材主要營運地區如中國東部及南部,自8月底以來水泥價格領先水升。由於內地基建需求增加,預期水泥價至12月仍將持續上揚。高盛認為首季股價出現回落為入市機會,將水泥列為選擇子板塊。維持中建材「買入」評級,目標價10.3元。中建材昨日勁升超過半成至10.38元,升穿高盛目標。其餘建材股亦有唔錯升幅,當中中材股份(1893)與海螺(914)升約5%、台泥(1136)及聯合水泥(1312)漲超過6%。

中資成主要概念
由於睇好內地經濟同人仔匯價,中資股成為主要概念,內房股近日表現不俗。早前完成轉讓資產俾旗下房託的越秀投資(123)昨日再升,創出今年新高。「do re mi」趁大陸樓市呆滯的機會,把投資物業廣州IFC注入旗下的越秀房託,釋放資產價格之餘,仲套現大筆資金,近日公司不斷增購地皮,足跡不止在於廣州。

有熟悉公司的朋友講,內地國企講級數,越秀過去輸蝕在級數只係市企業,係融資借貸上比其他國企內房公司條件差,而家仲哋諗出咗將投資項目注入房託套現呢招,增強咗係水緊時期吸資能力,可以低價搶地,增加咗對內地房地產有信心的資金興趣。

陸羽仁
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