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2012年12月11日 星期二

金手指 - 孫柏文 2012年12月11日

金手指 - 孫柏文 2012年12月11日

金手指:珠管食正頁岩氣 - 孫柏文
今年3月6日「金手指」六周年,孫柏文叫大家一注獨贏珠江鋼管(1938)。原因係由花旗國開始?頁岩氣(shale gas)革命,將會伸展至全世界,而中國第一氣管生產商就會係呢場革命中最受惠。

由?日開始計,珠江鋼管升超過兩成,跑贏大市。當然,一定有fan屎話:「不過,跟你買珠管?話,要先跌44%,先至升一倍幾。要跌咁多先,即係你個300萬《爽》倉?曬落去?話,未贏前,已經出局。」係,今年就係咁難炒。

依舊睇升至7蚊
當時,我話過珠管我睇7蚊,仲要話係?12個月之內。家我都係話7蚊,都係下年3月6日就到。點解?除?佢賣?產品?頁岩氣革命外,仲要係佢?瘋狂增加生產量。

其實,大陸78年開放後?工業故事,就係生意好,之後各企業瘋狂增產,之後over capacity,就鬥死個毛利率,如果有上市就股價大跌害死股民。

不過,如果你豪賭大幅增加生產量,又遇到行業需求結構性大增,咁你就基本上印銀紙。佢??連雲港、珠海等地增加倍計?生產量,毛利率唔變,利益會倍增。

之前民企風暴,好似珠管呢?近年盤數越靚?公司,就越被人質疑。不過見早排Muddy Waters都轉戰打新加坡淡馬錫?公司,都知沽強國民企已冇肉食。

仲有,你話我煩都好,我都要講。以前我做石油股分析員時,有次中海油(883)中期業績分析員發佈會上,?陣仲係傅成玉?旗,?填鴨式大行分析員係咁問關於天然氣項目??,煙癮起問到我火都滾,因為就算賣天然氣?營業額點高都好,都係冇得賺,因為發改委限價。如果上遊下遊都做曬?中海油都冇得賺,邊個賺?咪賣?畀中海油?供應商囉。下個禮拜二再講?非股票?投資項目。

孫柏文
獨立股評人
本欄逢周二刊出
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