大行報告 2012年12月27日
《大行報告》高盛:康哲(00867.HK)獲兩藥內地獨家經銷有助長期增長
2012-12-27 12:19:24
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高盛指出,康哲藥業(00867.HK)獲兩藥內地獨家經銷權,Vifor Pharma藥廠授權康哲全權負責藥物在華註冊,該獨家經銷權初期定為10年,若集團達到約定的最小銷售目標,年期則自動延長5年。
該行對此交易看法正面,相信可配合康哲長遠增長策略,惟新藥物在華的申請至少需要3年,短期盈利上升空間有限,維持盈利預測及目標價不變。
該行提到,缺鐵性貧血個案在華平均佔總人口15-20%。據信息管理系統(IMS)數據顯示,補鐵劑在華銷售額於2009年達3.68億元人民幣,2006-2009年複合增長率達38%。而根據康哲藥業所指,中國目前暫未有與Maltofer同樣成份的口服補鐵劑。
至於治療和預防反復尿路感染(UTI)的Uro-Vaxom,目前已於逾50個國家銷售,可減低病患者復發機會,及減少服用抗生素劑量,安全性較高。據IMS數據顯示,治療尿路感染藥物在華市場龐大,達50-55億元人民幣。(ka/u)
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