《大行報告》德銀：料龍源(00916.HK)今年產能利用率不達標 看8.3元
2012-12-06 10:58:02
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德銀表示，龍源(00916.HK)上月2%的風電使用增長率比預期低，其中在黑龍江和遼寧兩地的表現尤其欠佳。該行預期，公司的全年利用率將為1950小時，稍低於2000個小時的目標，但不預期這會為股價帶來很大負面影響，因其估值已接近歷史低位。
估計公司今年共收到不少於20億元人民幣(下同)的電費收入，而管理層更樂觀地估計有29億元，應可減少公司營運資金的需求從而節省利息支出。由於龍源近日已發行4億美元的5.25厘永續債券(perpetual bond)，相信公司短期內不急於進行5億美元配股計劃。
該行表示，該股現時估值低企，預期風電使用率未來逐漸改善，目標價8.3元，評級「買入」。(ce/t)
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