WONG SIR"s ADVICE - 王冠一
聞風起舞 還看財崖
(2012年12月03日)
【am730專欄】美股上周先挫後回升，整周計，三大指數均微有進帳，升幅介乎0.12%至1.46%；升幅最大的納指，更是近4年來首度於11月錄得上升。
上周主導市況的最重要因素，仍是美國國會財政懸崖談判的進展，年底前估計金融市場仍隨著財政懸崖消息而起舞。縱使民主共和兩黨分歧未見收窄，但茲事體大，最終雙方必然作讓步，加上年底的粉飾櫥窗效應，美股後市仍不妨睇高一線。
美國參議院多數派領袖里德周初稱，財崖談判缺乏進展，促使環球股市隨美股滑落，其後美國總統奧巴馬與眾議院議長博納異口同聲指，有信心可在限期前達成協議，美股隨即收復失地。博納之後再稱，白宮與國會之間的談判陷入僵局，美股亦無力更上層樓。
由此可見，美股的表現正與財政懸崖談判的進展掛?，由於財政懸崖死結並非可解，否則亦不會導致美國於去年夏季失去最高評級，故踏入12月的股市仍會相對波動。
睇好美股的原因，除了預期兩黨於最後一刻會作出較大幅度讓步，亦是由於財政懸崖危機促使美國企業增加派息，以免股息稅及資產增值稅於協議下被上調，損害股東利益。此外，基金於年底粉飾櫥窗的傳統做法，亦會對股市起支持作用。
歐債危機稍見緩和。歐元區財長就援助希臘新措施達協議，德國下議院亦為援希方案開綠燈，容許希臘於2020年債務佔GDP比重提升至124%，較原來的120%寬鬆，並同意向希臘發放最新一筆「救命錢」，而意大利拍賣十年國債反應理想，指標孳息降至逾兩年新低，亦顯示歐債火頭減弱，對環球股市短期走勢應有幫助。
不過，火勢稍斂，並不表示危機已過去，歐元區經濟明年上半年續陷衰退機會甚大，歐債危機難以根治，舊患隨時復發，勢必再度拖累美國及亞洲經濟，故對股市長遠走勢仍不宜過於樂觀。
穆迪於美股上周五收市後下調歐洲救市基金的評級，受影響的包括歐洲金融穩定基金(EFSF)及歐洲穩定機制(ESM)，均由「Aaa」降至「Aa1」，理由是法國失去最高評級，歐元區國家的信貸風險亦存在高度關連性。消息尚未在股市反映，本周環球股市或會因而低開，但相信實際打擊不會太大。市場焦點仍將落在財政懸崖談判，而美國周五公布的最新就業報告，亦足以決定美股能否再一次高收。
近期美國數據大多向好，個人消費近5個月首跌，是受颶風桑迪吹襲影響。經濟向好，可望支持美股續上揚，港股則受累內地股市弱勢，但熱錢源源湧入，暫仍未宜過淡，每次出現較大幅度調整，均不妨趁低吸納。
作者為資深財經評論員，以上純為筆者個人意見，網址：www.wongsir.com.hk
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