對沖人生 - 錢志健 2013年3月1日
對沖人生：請財爺教我做中產 - 錢志健
還記起上世紀80年代末，從加拿大中部出發，帶著5,000加元及新購入的豐田慳油車，穿州過省，去到多倫多，開始了漫長的職場旅程，也算幸運地最終走進了「絕對回報」領域；更重要是學會了謙卑與珍惜。
穩健正回報實在艱難
在操作的領域，不少操盤人認為每一分一毫也是靠自己的努力所賺回來的。
年紀越大，更明白到穩健的日曆年「正」回報實在艱難，在模擬理財的領域，靠複息增長賺大錢(經過N年之後)；退休之時，又能科學化地每月贖回本金的一部份作生活開支(Systematic withdrawal)，更是需要很多的「假設」，一些更是不設實際。
如果說每10年可能有一兩次賺取「超額」獲利的機會，那麼在上世紀90年代，互聯網的興起與頂?，令到一小撮人曾經賺到錢，在2001至2010年，科網股爆破、尋底、樓市泡沫、次按危機、雷曼爆煲等，可能又把投資者打回原形。
某程度上，無論是自行操作或管理一龐大基金，要成功並非偶然；不同形式的分析，便增加了獲利的機率，即我們常叫的High Probability Trade，操作與分析團隊需要有敏銳的頭腦，加上抉擇的大智慧，這才有機會成功。
文章的開場白，我說到我在職場上的小故事，當年在北美洲，機會算是有的，我做了一個比上不足、比下有餘的北美「中產」。
時光又閃到2008年9月15日，雷曼兄弟「爆煲」的那一天。當時我管理的Revelation Fund，在雷曼爆煲後四年半，還未可以有「了結」，對家風險(Counterparty Risk)在難以完全掌握的年代，作為一個還要不斷take risk的操作者，我也會感到疲累。我心在想，如何可以做一個低風險的「中產」？
財政司司長曾俊華日前發佈其任內第六份財政預算案，說到他了解中產苦況，因為他聲稱自己也是「中產」。自2008年金融海嘯後，在中環每月賺10萬8萬元的人雖還不少，但在金融圈的領域，要有32至48個月年尾花紅的人就算不是「絕跡」，也可說是寥寥可數……。
我認識的「中產」，也並非生活無憂；「中產」要供樓供車，要子女入「名校」的本金券也可能要用上四球港幣或以上，每月剩下來的cashflow也有限；我真的要請教財爺，如何可以做一個每月「穩賺」37多萬元的「中產」？
如果每月賺37多萬元才叫中產，不少月薪10萬8萬元的中環人變相也是「低產」了！財爺，請教一群中環「低產」，如何可以「升呢」穩賺每月37萬元，做回中產吧！
說到這裏，我也盼望盡快收筆，去Starbucks飲咖啡做「疑似」中產！
財政預算案內容涉及範疇甚廣，特別在資產管理的領域，預算案內也加了一點「墨水」。我相信普通人更關注的，是未來香港是否「有運行」？
我們曾經感受到的香港繁榮，變到現在的貧富懸殊兩極化，到香港不斷被衝擊的言論自由，下一代的思想自由，我有時也不得不質疑，是否「This city is dying , you know？」
有錢供天價樓未必好
讓我在結束前返回「心靈短打」的領域，大部份人也不是400萬元年薪的「中產」，有錢供「天價樓」也未必是好事。
3月3日星期日下午，我會在北角一英文教會，談及「人生必賺方程式」，「Bringing your soul to work」，希望在不容易捱的香港，也可找到喜樂與平安的「根源」，座位有限，有興趣參與這免費分享，可用電郵聯絡我。祝平安！
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
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