市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年3月1日
中資證券股兩大利好因素扶持
美股昨晚高收，道指再創五年新高，帶動今日港股高開，而且升勢有餘未盡，恆指收報２３０２０，上升４４３點，升幅接近２％．恆指重越１０天線(２２９９０)，但能否企穩其上，仍須多看兩日．同時亦看恆指能否進一步上越５０天線，該線現時大約處於２３１８０水平．
內地股市今早高開後一度轉跌，主要因為轉融券試點今日啟動，令市場擔心空軍力量將大大增強．不過，影響只屬短暫．最後，三大指數均以全日高位收市，上證綜指升幅達２．３％，滬深３００和深證成指升幅都超過３％．
所謂轉融券是指證券公司向中國證金公司借入其自有或依法籌集的證券，以提供予客戶進行融券(借貨沽空)活動．試點初期，轉融券標的證券只有９０隻，總流通市值為９．３萬億元人民幣，佔全部A股流通市值近５０％．其中，上海市場選出５０隻，佔上海A股流通市值約５８％；深圳市場選出４０隻，佔深圳A股流通市值約２６％．按照現有規則，證券公司只能使用自有證券供客戶融券，轉融券可以擴大其融券業務，增加收入，對券商有利．
另一個利好證券股的消息是，中國證監會計劃降低證券公司資產證券化業務的准入門檻．所謂證券公司資產證券化業務，是指證券公司以專項資產管理計劃管理人身份向投資者發行獲資產支持的證券，按照約定用受託資金購買原始權益人能夠產生穩定現金流的基礎資產，再將該基礎資產的收益分配給證券持有人．由於前幾年環球金融危機爆發，中國證券公司資產證券化業務試點一度暫停．隨著金融市場穩定下來，中國立證監會開始對券商資產證券化業務鬆綁．
中國證監會在２月２６日公布《證券公司資產證券化業務管理規定》，向社會公開徵求意見．《規定》主要內容包括：一是允許包括企業應收款、信貸資產、信託受益權、基礎設施收益權等財產權利，商業票據、債券、股票等有價證券，商業物業等不動產財產均可作為可證券化的基礎資產；二是降低證券公司從事資產證券化業務的准入門檻；三是提高資產證券化設立與審核效率；四是為提升流動性，允許資產支持證券可以在證券交易所、中國證券業協會機構間報價與轉讓系統、證券公司櫃台交易市場，以及中國證監會認可的其他交易場所進行轉讓．
券商資產證券化業務鬆綁，可以促進券商的業務創新及拓寬收入來源，對券商有利．
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