南海發展料可扭虧
2013/5/10 8:41:44
網誌分類: 經濟
香港針對房地產的辣招開始收效，但在內地，由於剛性需求大，一些地方的樓市，無論銷情和價格，近期均有溫和反彈，令到在港上市的內房股擺脫弱勢。不過，亦有個別公司，由於本身因素差，即時未能被市場認同。
南海發展(680)
是立足於深圳和廣州的地產集團，早幾年在蛇口海濱興建的「半島城邦」，包括第一期和第二期，都成為區內「樓王」，曾令南海大賺，股價勁升。但近一、兩年，在開發第三期時(共有五期)，卻因業權問題引來訴訟，阻礙了進度。此外，在廣州郊區大型屋苑的第一期物業，去年雖預售了數百單位回籠逾7億元人民幣，但由於未交樓，要今年起才陸續入帳，使房地產部份去年續有虧損，南海持有中國數碼信息(250)的控制股權，數碼信息旗下的中企動力，曾是內地中小企主要電子商業平台之一，然而，近年經濟放緩，中小企對於B2B(商企對商企)營銷模式有更大保留，不少客戶流失，出現虧損，雖然去年開拓新技術和新市場，但只能令虧損稍減。 數碼信息其他的網企長期燒銀紙，去年，終於把一眾蝕本網企賣出，只保留中企動力，力爭今年轉虧為盈。
低吸博改善小注買希望
南海的亮點是電影和影院投資，經過數年努力，去年在這方面開始實現盈利，賺了1700萬元，表面上是小數目，但卻是里程碑。南海旗下的大地公司，在內地是電影界名牌，參與開拍著名的電影「孔子」和「歲月神偷」，但有名無利。最近一年，國產電影在票房方面屢有佳作，以大地的班底，今後應有能力開拍或發行叫好也叫坐的電影。
大地的優勢在於旗下數碼影院不斷增加，以較低票價搶觀眾，如今進入收成期，可望不斷帶來可觀的現金流入。地產方面，今年將有部份廣州單位入帳，而蛇口地皮的官司已勝出，半島城邦第三期將可啟動。
南海連續三年合共蝕了超過10億元，因而股價低沉，人見人怕，現價市帳率約0.7倍，若公司今年如預期般虧轉盈，應可補升，南海雖是仙股，但帳面資產淨值達30餘億元，股票市值20餘億元，還有一定的實力。不過，對於長期經營欠佳的集團，雖貪其股價低殘及情況好轉，也只宜小注買個希望好了。
曾廣標
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