談國論企 - 黎偉成 2013年7月29日
即市新聞
29/07/2013 10:01
《談國論企－黎偉成》製造業生產增長續放慢之勢或見底有望轉穩俏
《談國論企》中國的規模以上工業增加值於２０１３年６月份的同比實際增長，仍持續反覆
放慢的利淡趨勢，特別是紡織業、黑色金屬冶煉和壓延加工業等主要行業的情況每下愈況，唯是
前景不用過分悲觀乃因(１)發電量、原油加工量等卻見止跌回增，而(２)美國以及以德國、
法國為主的歐元區製造業採購經理指數ＰＭＩ有不同程度改善之情如能延續，相信最終會惠及中
國等主要出口國家。如外需稍轉強穩中國之以出口為主的工貿，加上消費品售總額再度抬頭和固
定資產投資(不含農戶)穩快增長，則國內生產總值ＧＤＰ全年增７﹒５％可期也。
＊發電量原油加工量開始回升有啟示＊
據國家統計局所發布的最新資料，規模以上工業增加值於６月份的扣除價格因素後的同比實
際增長８﹒９％，較５月份的９﹒２％漲幅少增０﹒３個百分點，相對於５月份的月環比少增０
﹒１個百分點有所擴大，亦使二季度均增９﹒１３％，比一季度的９﹒５６％升幅少增凡
０﹒２５個百分點，情況表面看來尚差，唯是實際開始出現好、淡交錯和漸見改善之態：
先從(一)主要產品產量一環作分析，最是惹人注目者當然為(Ｉ)發電量於６月份(ｉ)
整體達４，２５３億千瓦時和同比增加６％，較５月份４１０４億千瓦時的４﹒１％漲幅多增０
﹒９個百分點，和高於３月及１－２月份分別所升之２﹒１％與３﹒４％，和成為僅次於４月份
６﹒２％而成為２０１３年暫見之第二高增長，並使１－６月份的平均增長稍提升至４﹒４％
；再從(ｉｉ)日均產量１４２億千瓦時，較５月份之１３２億千瓦時按月比較增加７﹒５７％
，而２０１２年同期更只是１３１億千瓦時，可在一定程度意味工商各業的經營生產需求有所提
升，不可忽視。
此亦可於(ＩＩ)原油加工量，於６月份(ａ)全月達到３９６０萬噸和同比增加
１０﹒８％，較５月份的３９０６萬噸所得的２﹒４％漲幅，大幅提升８﹒４％，並由２０１３
年暫見最低的月份轉為暫見最高的月份，和使上半年之均增４﹒１％；和(ｂ)日均產量１３２
萬噸，較５月份的１２６萬噸呈月環比增加４﹒７％，和比２０１２年６月份之１２０萬噸同比
增１０％，亦屬佳象。
再看製造業的(二)不同行業的環境，亦有好與淡之別，趨佳者有(１)計算機、通信和其
他電子設備製造業於６月的同比增長１１﹒８％，低於５月份的１２﹒５％和高於４月份的
１０﹒７％漲幅，並使二季度之均增１１﹒６６％，即使低於一季度之１２﹒４３％，卻高於整
體之數。(２)通用設備製造業，於６月的同比增長９﹒９％，高於５月份的９﹒４％約０﹒５
個百分點，和初步止住５月份相對４月份的１０﹒５％升幅回落１﹒１個百分點傾向。
仍須改善者，有(３)紡織業的生產於６月份的同比增長８％，連同５月份的８﹒９％、４
月份之１０﹒１％、３月份９﹒５％和１－２月份的１１％漲幅作分析，顯行業所遇之困不輕；
(４)黑色金屬冶煉和壓延加工業於６月份同比增加７﹒７％，進一步低於５月份的９﹒１％和
４月份９﹒２％漲幅，使二季度之均增僅為８﹒６６％，遠遜於一季度１０﹒８３％之表現；
(６)電氣機械和器材製業之同比增長８﹒１％，較５月份的１０﹒５％、４月份之
１０﹒６％為低，使二季度之均增僅９﹒７３％，略高於一季度之均增９﹒２％約０﹒５３個百
分點。
＊美歐經濟似回穩有助中國工貿受惠外需＊
凡此，都在很大程度受到製業採購經理指數之新出口訂單於最近大半年甚至一年之光景，反
覆之於低增長甚至收縮劣狀，始使生產情況呈現逆轉，最新的發展為(三)美國與以德、法的
ＰＭＩ皆於６月份出現不同程度的改善，相信會受到當地的經濟發展的支持，而此可意味歐美的
經濟於最近一輪期間回穩，和需求轉增，故只要此況能夠延續，則中國的外貿有機會在外需增加
底下，有止跌回升之能奈。
更重要者，為(四)沉靜已久的經貿保護主義惡勢力，於最近再度抬頭，並可見之於歐盟和
美國對中國的若幹產品，作出「傾銷指控」，和單方面徵收「懲罪性的反傾銷稅收」，估計此一
惡況會陸續有來，甚至會進一步損人不利己地力壓中國作出「貨幣操縱」式的加快人民幣對美元
等貨幣升值的步伐行動，由是中國政府得及時、適度和有理有節地作出回應：(１)狠狠反對無
理之反傾銷行徑，包括於世界貿易組織(ＷＴＯ)等國際組織提出訴訟，和對相關國家採取適度
的反擊，最重要者是透過外交途徑減低雙邊、多邊的經貿磨刷。
於(２)內需及外需疲弱之際，國家亦宜考慮對製造業作出更大力度的扶持，如(ｉ)經審
核和確認之後，對製造業企業的符合國策之有用固定資產投資，特別是創新、應用科技研發成果
、節能減排、產品增值等，作出相關的稅務寬減優惠，提升行業企業素質；(ｉｉ)對存困日甚
的行業，在所得稅作出寬減，甚至對有合理虧損的行業提供稅項回撥；當然要(ｉｉｉ)嚴打透
過出口退稅之類的騙稅劣行，要殺一以警百。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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