實戰理論：期指本月低位結算 - 沈振盈
■筆者相信，期指仍會在低位結算。
前晚美國公佈上次議息會議紀錄，結果令美股大上大落：先急升、後急跌。港股亦在東南亞股市的下跌陰霾下，再試低位。昨早10時後，匯豐PMI公佈後，市場有意外驚喜，令恒指轉升；但升完又跌，尾市卻轉跌為升。究竟港股搞邊科？很明顯是好淡爭持的格局。
以技術分析的角度，21500為技術性支持，跌到此水平，自然反彈。至於阻力位，應在22000至22150區間。若以期指的數據分析，上周升市減倉，本周跌市加倉；理論上，大戶應已反手，後市仍在反覆尋底。除非昨日的上落市中，期指未平倉合約又再出現減倉；否則，相信月底結算前，市況仍會在低位結算。
日本走資殺傷力更勁
對於今次疑似亞洲金融風暴事件，無可否認，資金確實是從此等新興市場流失，但最終會否觸發到金融風暴，筆者覺得今時不同往日，情況亦大有不同，不可同日而語。若環球投資市場要爆煲，其實美國及日本出事的可能性更高。美國現正處於退市與否的十字路口，最理想的情況，當然是經濟好而逐步退市；但世事又豈能盡如人意。萬一經濟復蘇仍慢，但QE這麼多年，亦已屆極限，若是因為債務上限的牽制而不得不退的話，到時所引起的後果就很嚴重。
另一方面，日本的「安倍經濟學」初步的表象是有效果，數據亦開始有反應。然而，這只是基數效應而已，實際成效仍有待驗證。但從日股的表現去看，似乎資金並未有進一步的行動，這亦是頗大的憂慮。東南亞國家的經濟較日本為佳，若資金從日本抽走的殺傷力，應遠較今次的疑似金融風暴為大。
沈振盈
證監會持牌人士
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