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2013年10月10日 星期四

投機智慧 - 許沂光 2013年10月10日

投機智慧 - 許沂光 2013年10月10日

既非聯邦 更無儲備


聯邦儲備局在1913年12月23日創立,主要任務有三:
第一,充分就業(Maximum Employment);
第二,物價穩定(Stable Prices);
第三,長期利率溫和(Moderate Long-term Interest Rates)。
聯儲局成立後,美國經濟波濤洶湧,物價絕不穩定(見附圖),充分就業遙不可及;加上最近利率回升,聯儲局三個任務全部不合格。

截至2013年10月2日止,聯儲局擁有資產37,474億美元,是資產淨值549億美元的68倍,由於最近長債利率回升,帳面損失極大。

總結:聯邦儲備局的股東是會員銀行(member banks),並非聯邦機構,帳面上已資不抵債,並無儲備。聯儲局名不副實,存廢問題,值得慎重考慮。

免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。
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