《大行報告》瑞信降中移動(00941.HK)目標價至100元 維持「跑贏大市」
2013-10-22 10:28:21
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瑞信表示，中移動(00941.HK)-3.100 (3.645%)
沽空$7.70千萬;比率5.787%受內地宏觀經濟疲弱、被聯通(00762.HK)-0.100 (0.784%)沽空$1.66千萬;比率8.582%及中電信(00728.HK)-0.030 (0.725%)沽空$1.96千萬;比率11.131%奪去市場份額、及OTT(Over-The-Top)服務商分流語音業務影響，服務收入增長仍然受壓。 該行指，中移動的成本增速較營收增速快，部份是由於為支援Wi-Fi服務所作的投資。因此，今年首九個月，中移動的EBITDA按年跌0.9%，該行並下調中移動2013財年EBITDA預測2.7%，2013年盈測則下調4.2%。
另一方面，該行及市場的預測，已反映預料中移動2013及14財年盈利倒退。該行關注中移動會否在明年3月上調派息比率以維持股息，以及LTE的龐大投資，能否轉化成利潤。該行相信中移動具備此能力，因此僅下調目標價2%，由102元至100元，評級維持「跑贏大市」。(na/u)
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