財智語陸 - 陳永陸 2013年11月12日
財智語陸:亂開淡倉隨時被挾 - 陳永陸
■上周四歐洲央行突然減息,出乎市場預期之外。
歐洲央行上周四突然減息,的確出乎市場預期,但標準普爾繼而將法國信用評級從AA+下調一級至AA級,便會明白箇中理據。今次標普將法國降級,理由是「三高」(高負債、高稅率及高失業率),但這早已是市場預期之中,因為歐洲除德國外,其他國家經濟復蘇相對較慢,而法國本身亦不積極進行改革,「三高」已是意料中事。加上美國失去AAA最高評級後,其他國家被降級的可能也大增。不過,歐洲問題除非再有意外發展,否則歐債問題對環球市場影響不大。
儘管港股上周技術走勢轉差,但我仍只視為整固市而非轉勢市。之前已提過,如果市場沒有特別消息,恒指會在22800至23600之間炒波幅,相信待三中全會後,港股才見真章。期間我建議大家不應進取地開淡倉,否則會如昨日一樣,淡友「無厘頭」被挾。
濠賭科網股未玩完
當然,不少看淡後市的朋友,都是因為之前走強的澳門股及科網股出現顯著的回吐,認為強勢股也走弱,按理是大市出現調整的警號。不過,我跟一些基金經理了解,他們年初買落的澳門股及科網股,原先比重不算太大,然而它們累積的升幅已遠超預期,價值亦超出投資組合既定的比重。既然已有豐厚的利潤,亦帶動整體組合有不錯表現,為了對基金對投資者有所交代,他們才於早前高位開始減磅以鎖定基金回報,卻非看淡其前景。我相信,此兩大強勢板塊只處於一個超買後的調整,而且近年要在股市中找高增長的板塊非常困難。觀乎過去澳門股及科網股的業績,仍算交到功課,只要有盈利增長支持,它們仍會受資金垂青。
陳永陸
獨立股評人
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