市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年11月12日
鉛酸蓄電池業第二輪考驗
2011年起鉛酸蓄電池行業坐過山車, 血鉛事件令行業出現大整合, 過去兩年有1400間不符合資格的企業退出市場. 行業第二輪大考驗即將展開, 鉛酸蓄電池生產商將再受到衝擊.
2011年自血鉛事件發生以來國家對鉛酸蓄電池行業進行大規模整合, 大批技術落後及不符合環保指標的企業被迫退出市場, 供應驟降之下造成供不應求, 鉛酸電池價格飛升, 當時行業毛利率一度高達40%以上. 不過供不應求局面僅維持短暫時間, 超威動力(951)及天能動力(819)等龍頭企業大肆擴張產能, 鉛酸蓄電池供應量大增, 價格戰頻繁展開. 在產能過剩的背景之下中國電工技術學會鉛酸蓄電池專業委員會秘書展指目前龍頭企業僅能實現小幅微利, 但仍有逾70%中小型企業仍處於虧損狀態.
兩大龍頭企業上半年業績不理想, 受到產品價格下調影響下兩者均呈現收入大幅增加但純利大幅倒退的局面, 超威動力上半年收入同比增加53.3%至64.5億元人民幣, 純利同比下跌33%至2.16億元人民幣, 毛利率從23.9%降至15.2%; 天能動力上半年收入同比增加54.8%至59.2億元人民幣, 純利同比大跌77.9%至8300萬元, 毛利率從22.9%大跌至10.85%.
首輪大考最受影響的是中小型鉛酸蓄電池生產企業, 龍頭企業勉強過關, 但行業次輪大考即將展開將不利龍頭企業. 市場消息指財政部計劃對鉛酸蓄電池開征消費稅, 稅率約5%, 目前市場主流48V10A電池市場售價約320-340元人民幣一組, 徵收5%消費稅即每組電池成本增加16-17元一組. 據悉現時鉛酸蓄電池產業上各個環節的利潤僅每組12-20元, 甘本無法承受每組成本增加16-17元的壓力, 雖說廠商可調升電池價格, 惟市場供應過剩的背景下預期產商無法完全轉嫁所有上升了的成本.
徵收鉛酸蓄電池消費稅對龍頭企業構成壓力, 龍頭企業前期為通過審批投入大量成本添置環保設備, 一般正規企業環保投入超過固定資產的20%, 而違規生產企業環保投入程度極低, 這類企業大部分於銷售時不提供正規發票, 能逃避徵收消費稅, 價格優勢較龍頭企業佔優, 業界預期第二輪大考中中小型企業反而能得到喘息的機會, 龍頭企業是最受影響的一群.
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