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2014年8月22日 星期五

趣遊樓市 - 脫苦海 2014年8月22日

趣遊樓市 - 脫苦海 2014年8月22日

好消息是壞消息

萬科公布中期業績,記者除了詢問公司的業務之外,亦有問及國內市場,會否因為個別城市放鬆限購令等措施而鬆一口氣。萬科總裁鬱亮回答:「限購多多少少會誤傷一些合理需求。是否還有其他手段取代,需要各地擔責的部門去思考和落實,相信市場調整會有市場的辦法。」

至於目前的寬鬆政策,會否導緻樓市反彈,鬱亮稱看不到,又指目前市場問題是過去長期積累的庫存問題,去庫存需要時間,不是政策放鬆就能改變。並形容國房地產市場不能複製前幾年單純靠提升價格和規模來賺錢,他稱房地產市場已經成為買方市場,以提價售樓來提升毛利率已經不可能。

早前國內部份二三線城市傳出放鬆調控的措施,本應這是利好的消息,但是從內房股的股價看,只是隨市上落,甚至未能跑贏大市。本來,很多人認為的好消息,理想可以刺激到股價,可事實上,若然情況不是逆轉,又怎會有這些逆周期措施出現呢!

所以,一個消息是好是壞,除了從內容去看,也要考慮及市場的反應,如果市場對好消息無反應,壞消息超額反應,幾可視之為淡市,因為人們已經將所有的消息都作壞方向的聯想。

放在香港的市場,最近的樓價再度上市,分水嶺在政府放寬雙倍印花稅,被詮釋為減辣,可是就算政府都明言這只是一項技術性的調整,完全沒有放寬樓價調控措施的意思。不過,在政策的實際執行,人們認為這是向換樓人士發明牌,政府正在鼓勵人們換樓,而且可以先買入,正式成交日才開始計算豁免期,讓業主到時才慢慢樓,結果在市場上的實盤再次減少了。

要完全解讀消息是好是壞,往往無法做到,反而觀察市場對消息的反應,可能更事半功倍。

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