看圖佈陣：東瀛遊睇牌面好吸引
A股大升後終於肯回氣，但港股昨日跌勢有點嚇人，恒指大跌620點(2.58%)，收23367。H指亦急回327點(2.94%)，跌回10800水平支持，收10833。昨日下跌股份近1,200隻，上升股份僅233隻，之前借內地減息急升的內險、內房、券商全線急回，損手難免。
不過，人行減息相信不只一次，市場降準、減息憧憬仍在，加上A股已重拾強勢，只要肯耐心持有減息受惠股，要獲利應該不難。個股方面，上周五上市的東瀛遊(6882)首日掛牌即潛水，但昨日以大陽燭重返水面，大升22.8%，收報1.67元，較招股價1.39元高兩成，成交2億元。
東瀛遊在本地出境旅遊領域排第三，主打日本團，若單計日本市場則排第一，市場份額31.6%。據上市文件披露，公司各年均錄正經營活動現金流，各年末亦無任何銀行貸款或借款，截至去年底止，持有淨現金1.6億元，財務情況健康。
有五厘息墊底
日本團佔公司收入大約一半，2011年發生福島核災難，公司仍錄得盈利近1,500萬元。去年賺1.03億元，以5億發行股本及昨收市價1.67元計，往績市盈率約8倍，仍屬吸引。圓?近期急跌至6算水平，勢刺激更多港人到日本旅遊，對今年業績有一定保障。公司未有披露今年盈利預測，保守計，以去年盈利打個八折，預測市盈率約為10倍，但公司講明50%的派息政策，估計最少仲有五厘息墊底，息高加上估值唔貴，牌面點計都博得過，可候1.6元吸納，以專業旅運(1235)11倍PE作目標，可見2.25元，即有四成潛在升幅，穿招股價1.39元止蝕。
祝文韜
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