何車500 - 何車 2015年4月14日
何車500:信達吸引力十足
■侯建杭任主席的中國信達,預期PE僅9.4倍,吸引力十足。 資料圖片
H指升至2008年4月以來高位,而較去年1月高位高出34%。中國信達(1359)現價4.97元,則較去年1月歷史高位5.53元低11%。
1)Follow up:上周四於16.5元推介北車(6199),昨日急升17%至19.4元。坐定定,快達目標價22.2元。
2)信達在國內從事不良資產管理硂投資及資產管理,H股與內資股合共362.6億股,總市值逾1,800億元,比得上國際同業,較中小型銀行猶有過之。H股市值579億元,持股量須披露的基金股東有社保基金硂瑞信硂中行(3988);中信資本原持有5.2%,上月初減至1.96%。所有內資股246億股,由中國財政部持有,實力毋庸置疑。
3)信達去年總收入597.90億元人幣,大增42%;盈利118.96億元人幣,增32%。彭博綜合預測,今年EPS上升28%,預期PE僅9.4倍。西方國家同業,一般預期PE都在14倍以上,信達吸引力十足。
4)信達預期PB1.40倍,亦遠低於同業。
★以今年PE13倍為目標,信達值6.90元,上升空間38%。
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