何車500 - 何車 2015年4月9日
何車500:中糧改革有得炒
港股通股份癲鳳鬥狂龍。前周一於1.06元推介國美(493),目標價1.73元,昨收1.69元,累升59%。中國食品(506)升16%,年初至今升57%,中糧(606)昨升10%,年初至今升13%。大落後有得炒。
1)先補充幾句北車(6199),前周二於10.82元推介,認為值15元,昨收15.80元,超標,累計升48%。北車A(601299)連續停板兩日,現價較北車H仍高出76%:若再停多一日板則其溢價高至94%,恒生AH溢價指數只是28%。且待北車A是否繼續升停板再分析。
2)中糧去年見紅7.75億元,受一次過因素影響。現價3.61元,彭博綜合預測,今年PE16.5倍,PB0.65倍,較中食預期PE74倍及PB1.9倍吸引得多。中糧過去五年平均PB1.2倍,現時折讓達四成半。主要食品股PB極高,如旺旺(151)7.7倍、合生元(1112)6.2倍、康師傅(322)4.3倍、蒙牛(2319)4倍。中糧PB殘得厲害。
3)去年有消息指六個央企改革今年首季前後出台,中糧是其中之一,若成事利好刺激必大。
★中糧歷史高位12.2元,以五折6.1元做目標,上升空間69%。目標價PB1.1倍,仍只及姊妺股1.9倍的四成。
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