何車500：中芯0.6元收集
中芯國際（981）是國內龍頭半導體股，市值約270億元，看似不小，但只及台灣同業龍頭台積電（台：2330）的2.9%。年初至今，中芯跌18%，跑輸台積電的9%升幅，亦跑輸恒指3%的跌幅。
1）中芯於2004年3月以2.69元招股上市，無論以PE或PB計
都是不切實際，任何日子的收市價都是潛水，現價0.65元，深潛76%，掛牌當年至今恒指升67%，台積電更大漲216%。當年慕名以高估值長期持有中芯的股東，付出慘痛代價。
2）去年，中芯營業額22.36億美元，升13.5%，純利2.53億美元，大增66%，毛利率由前年的24.5%增至去年的30.5%。現價往績PE12.9倍（彭博計出84倍，應是美仙計EPS未折算為港幣），今年預期升至14倍，較台積電的13.1倍略高。中芯今年預期PB0.88倍，則遠低於台積電的2.91倍。
3）中芯並無持絕對控制權的股東，大唐電信及ClCl基金分別持18.31%及17.55%。
★去年9月以來，三次跌至0.63元即回升，昨日最低0.64元，再考驗此水平。價已低，可候0.6元收集。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com