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2016年5月4日 星期三

何車500 - 何車 2016年5月4日

何車500 - 何車 2016年5月4日

何車500:津創估值吸引




天津創業環保(1065)上周派首季成績表,屬於理想,但股價亦難敵大市寒風。

現價4.22元,較季績見光前跌8仙,年初至今大跌三成,較一年前高位8.66元急挫一半。H股3.4億股,市值僅14億餘元。

(1)津創從事汙水處理、自來水供應及相關設施管理。去年,營業

額17.54億元人幣,升4.9%,純利3.31億元人幣,增7.3%。

今年首季,津創營業額4.55億元人幣,按年微升1.3%,純利0.96億元人幣,增34.8%。現價往績PE15.3倍,彭博綜合券商預測,今年預期PE11.4倍,較7年平均13.8倍為低。業內龍頭光大國際今年預期PE14.3倍。明年,津創PE降至10.6倍。

(2)津創今年預期PB1.07倍,與7年平均1.03倍相若。光國今年預期PB1.97倍。明年,津創PB降至1倍。

(3)津創H股較A股(滬:600874)折讓高達57%,估計假以時日會減縮。

★津創現時估值吸引。大市回落,相信有機會在PB1倍以下買入。

何車

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