對沖國度 - 黃國英 2016年7月22日
要減低運氣元素的影響,樣本次數一定要夠多。一次半次是看彩數,一千次一萬次的話,則一定是靠實力。高手很少吹噓某個戰役的成功,因為理解運氣的重要,但亦不會有太多機會去講解過程,傳媒及平民百姓根本不會關心,尤其這個世代我們個個都是標題黨。
較同業忽然大超值
其中一個比較有名的選股過程,當然是
價值投資。所謂價值投資,關鍵是買入時的股價,對比心目中的內在價值要有一定的折讓。當中最難的地方,是如何去釐定內在價值,相對簡單的方法,是參照其他同業的水平。
眼前萬科企業(02202)應該是一個好例子,因為覺得要逼死寶能,有機會出現大斬倉,所以大家都不買,或者等股價起動時才追。可是在最近一段日子,其他內房龍頭段段快放,萬科忽然之間對比起來便是大超值。
自己不怕坐的原因,是認為地產發展商管理上的技術含量相對較低,所以股權爭奪對於公司價值的破壞十分有限。只要做好兩手準備,萬一真的孖展斬倉大平賣,屆時便努力去加注,現階段就先下一注基本注。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,公司客戶持有中移及萬科)
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