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2016年7月22日 星期五

金融High Tea 2016年7月22日

金融High Tea 2016年7月22日
好消息 漸消化
2016年07月22日
  港股跟隨美國再破頂,指數重上兩萬二,真係你唔信、佢又升。喺指數突破兩萬二後,基本上收復咗今年失地,有人睇圖仲計數,仲話有牛市誕生之象?。

  金礦股率先回吐
  恒指今個月由插穿兩萬點後起步,至今回升超過二千點,幅度超過一成,升勢又急又勁,而且

主要集中喺穩定收益的股份。部份大行開始有戒心;另一邊廂,由於指數升破咗之前嘅頂位,有人從走勢睇就認為牛市已經來臨,睇法相當分歧。

  有茶友問點睇?我嘅答案係唔使咁極端,大行話股市潛藏危機,係咪咁無人知,但個市升咗咁多,累積調整壓力肯定愈嚟愈大。全球炒緊各國央行會放寬銀根,呢樣嘢對大部份國家嚟講無錯,但對美國就有小小唔同。美國六月份唔加息係想睇埋英國公投結果,最後真係爆咗黑天鵝出嚟,大家自然估聯邦儲備局會唔加息住,呢個想法本來好正路,但跟住過去個十幾日,美國公佈出嚟嘅經濟數據好靚仔,顯示經濟正在持續升溫,同埋股市債價屢創新高,形成資產波波吹到好大。用呢個角度去睇,息口嘅好消息已不斷反映同消化。

  大行開始擔心資產汽球吹得大,摩根大通資產管理董事總經理Oksana Aronov就提醒投資者,家全球有很多債券根本無息收,唔少債券交易是基於有其他人接貨,呢個即係搵大儍遊戲,是幾危險的玩法。據佢嘅分析,在歐洲和日本實施負利率情況下,投資者在2016年大舉買入美國國債,但美債並非好似投資者認為咁係無風險投資。考慮到通脹因素,美國10年期國債實際孳息率也是負數,接近1980年以來最低水平,甚至低於同期日本國債的實際孳息率。

  Aronov形容,債市存在史無前例風險的時候,因為看到如此巨量的資金流入,但以實際價值衡量,他們買的不是甚麼具有巨大價值的資產,所以佢勸高追美債嘅投資者要三思而後行。

  美債呢排升到「嘭嘭聲」,最近呢個星期取得一年來最大漲幅,皆因美國經濟展現出強勢跡象。隨着經濟數據好轉,交易員們提高對聯儲局會今年加息的押注。期貨合約顯示,交易員們預計聯儲局會今年加息可能性47%,接近於英國6月23日舉行,退歐公投之前的水平,所以我話寬鬆政策嘅利好作用已不斷被消化。

  另一個現象市場炒全球幣策趨鬆,令美元一枝獨秀,隔夜美匯指數再創4個月新高,加上避險降溫,終於觸發金價大跌!

  上一日,期金急挫1%現價金昨早險守1310美元關,令一眾金礦股逆市受壓。招金(1818) 造8.55元,挫2.6%;紫金礦業(2899) 跌0.35%,造2.86元;中國黃金國際(2099) 瀉4.3%,造14.26元;SPDR金ETF(2840) 報977.5元,跌0.6%。

  中廣核炒併購急升
  陸羽仁唔係金甲蟲,對金價走勢沒有深入研究,但就留意到金價喺六月份已經起步,帶動金礦股明顯攀升,但呢排金礦股開始唔上,咁就要留意炒寬鬆幣策嘅第一浪開始接近尾聲嘞。

  睇番個市,午後升幅一度擴大至236點報22118,但尾市都見有回落壓力,升勢大幅收窄,恒指收報22000點,升118點;國企指數收報9057點,上漲33點;成交653億元,可見低位買咗嘢嘅投資者都郁手食吓胡或者轉炒吓個股,好似維達(3331) 獲大行唱好,全日飆升9%,報14.58元;神華集團傳向中廣核集團提併購,中廣核旗下的本港上市的中廣核電力(1816) 即飆8.6%,收2.39元,跑贏一眾國企指數成份股。

  陸羽仁
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