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2016年7月22日 星期五

何車500 - 何車 2016年7月22日

何車500 - 何車 2016年7月22日


何車500:買復星博賺四成


■復星有望追落後,博賺四成。 資料圖片


英國公投脫歐至今,恒指大升1,132點,復星國際(656)則只由10.16元爬升至10.32元。又年初至今,恒指仍有進賬86點,復星則大跌1.78元。追落後,此其時。

(1)美銀美林日前將復星評級由中性提升至買入,

目標價14.7元,並非券商的最高目標價。瑞信給予的目標價更高,為17.5元。大行平均給予15.23元,若然達標,現價上車有半番利潤。

(2)復星於2007年7月以9.23元招股,掛牌九年股價只升一成,而盈利則由當年的20億元人幣大增至去年的80.4億元人幣,增幅300%,股價與業績錯配了。去年最高價22元,現時只餘四成半。去年9月供股(500供56,供13.42元),集資116億元。供股前最高市值近1,700億元,現時為889億元。公司主席郭廣昌,持71.48%,值635億元。

(3)復星業務廣泛,屬綜合企業股。去年營收788億元人幣,升28%,純利80.4億元人幣,增17%。現價往績PE8.4倍,彭博綜合券商預測,今年PE8.2倍,明年7.1倍,較過去七年平均11.2倍有大折讓。旗下復星醫藥(2196)今年預期PE15.4倍。復星明年預期PB0.84倍,較七年平均1.12倍為低。復星醫藥明年預期PB1.7倍。

★復星以明年PE10倍計,值14.5元,上升空間40%。14.5元較去年9月供股價只高出8%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車
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