輪輪相扣：
騰訊績前強勢 留意購輪11137
■騰訊將於今日公佈業績。 資料圖片
港股昨日於22900點水平好淡爭持。輪證資金流方面，周二有870萬港元流入恒指認購證及牛證；同日有2,300萬港元流入恒指認沽證及熊證。如後市看好恒指，可留意恒指牛證66957，收回價22400點，實
際槓桿約35.8倍；如看淡恒指，可留意恒指熊證64468，收回價23400點，實際槓桿約33.7倍。若利用窩輪部署，看好恒指可留意恒指購輪11772，行使價24000點，2017年3月到期，實際槓桿約9.8倍；看淡可留意恒指沽輪11582，行使價22000點，2017年1月到期，實際槓桿約10.2倍。
騰訊（700）將於今日公佈業績，據彭博綜合券商預測，第二季收入313至355.5億元人民幣，按年升34%至52%；上半年通用會計準則（GAAP）純利為88.2至106.8億元人民幣，按年升21%至46%。市場分析大多看好騰訊PC遊戲及手機遊戲業務，對其廣告業務則看法不一，有券商持保守態度，預期第二季廣告收入按年增長62%；另有樂觀的券商認為騰訊效果廣告於2015年至18年的複合增長為79%，相信營運達到一定規模後，開支會減少，帶來營運槓桿。騰訊股價績前表現強勁，周二曾高見197.5元，再創上市新高。如看好騰訊業績，可留意騰訊購輪11137，行使價215.88元，2016年2月到期，實際槓桿約11.3倍；如看淡可留意騰訊沽證29025，行使價171.9元，2017年3月到期，實際槓桿約6.8倍。
昨日李克強總理在國務院常務會議表示，深港通相關準備工作已基本就緒，國務院已批准《深港通實施方案》。市場重燃對深港通的憧憬，認為可推高港股成交利好港交所（388），惟有市場分析指出，深港通本身並未能帶動港交所向上，除非出現去年3月A股「大時代」，否則其催化劑效應或令人失望。截至周二的過去五個交易日，累計有5,600萬港元流入港交所認購證，為錄得最多資金流入的認股證之相關資產。如看好港交所，可留意港交購輪11037，行使價201.88元，2017年3月到期，實際槓桿約6.6倍；如看淡可留意港交沽輪25169，行使價177.88元，2016年12月到期，實際槓桿約9.7倍。
張智卓
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部主管
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張智卓
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