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2016年8月17日 星期三

何車500 - 何車 2016年8月17日

何車500 - 何車 2016年8月17日


何車500:
華電福新若早沽,下家肥過你


■清潔能源股中,華電福新有機會炒上。 資料圖片





清潔能源股中,華能新能源(958)因中期業績強勁,大領風騷,現價2.82元,年初至今大升21%,跑贏H指(微升0.5%),較去年高價只低26%。華電福新(816)增長較遜,但現價2.02元,

年初至今跌9%,而較去年最高價大跌60%,價太殘,大幅炒上機會更大。

(1)華電福新H股去年最高市值129億元,現在只餘52億元。惠理基金去年中以均價4.14元(距頂價5.01元不太遠)大量增持,去年10月又以均價2.99元增持,持股量達11.14%(2.63億股),成為最大H股持有人,然而去年11月起開始減持,至今年3月減至4.62%(1.19億股),最低沽售價1.43元,餘股相信已清倉。「金手指」今回在華電福新身上,粗略估計虧損4億至5億元。不幸的是,以低價投降後,股價回升。新加坡政府的GlC,眼光勝惠理,年初低價增持至6.14%。

明年PE5.6倍 PB0.62倍
(2)華電福新經營水電、風電、煤電及其他清潔能源業務,去年純利19.02億元人幣,微升1.8%。周前發盈喜,上半年料多賺逾2成。現價往績PE7.9倍,彭博綜合券商預測,今年PE6.4倍,明年5.6倍,遠低於四年前掛牌以來的平均11倍。同類股明年平均PE8.5倍,華電福新較平均折讓近三成半。

(3)華電福新低PE之外,低PB亦是另一吸引力所在,明年預期僅0.62倍,遠低於歷史平均1.4倍,亦較同業平均的0.85倍有近三成折讓。

★國策扶持清潔能源行業,華電福新估值太殘,抵炒,明年PE以同業的8.5倍計,值3.08元,上升空間52%。現價上車,不必急於賺錢落車,否則下家可能肥過你。中國國際金融設目標價3.13元,最高;法巴目標價為2.05元,最低。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車
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