【股市新談】澳門博彩業繼續等候反彈（彭偉新）
市場對於澳門賭彩業的整體前景仍然是無一致的看法，尤其是自從行業經過了高峰期後，內地仍然積極進行打貪，加上之前企業的揮霍文化在近幾年都明顯收斂了，因此，前往澳門豪澳的大豪客及官員已經在賭場中絕跡。所以，澳門股要再靠大豪客而大幅推高整體盈利的可
能性相信不會太大，而近日濠賭股都集中發展在所謂的中場VIP業務，雖然該部份的盈利與舊有的貴賓廳盈利能力遠差一大截，不過，在整體環境已經改變下，中場VIP業務仍然可以被視為肥肉一塊。筆者在本周趁女兒的學校假期過了澳門親身體驗一下澳門整體旅遊及消閑事業的情況。
雖然仍未到「十․一」假期，很難預期到會有大量的遊客會到澳門遊玩，不過，從碼頭仍然有較多等搭船到澳門，以渡輪上最少有七成滿座的情況來看，相比8月份的行業報告來看，9月份到澳門的旅客應該不會再有明顯下降。而在酒店內及大型購物中心的遊客雖然未回復到最旺時一半情況，但仍然見到有較多的遊客手上提著一袋二袋的戰利品。至於賭場內的情況是，中場仍然是較少的賭客，而有較多的賭枱是空著無人下注。不過部份的賭枱一旦有較多的賭客聚集，下注的情況也相對理想。至於中場的VIP區的情況則相對較佳，尤其是該區只佔整個賭場的一個小部份，而該部份的賭枱均見滿場，每一張賭枱亦有賭客在下注。似乎反映出中場VIP會如市場預期成為支持整體業務向好的主要動力。因此，筆者認為澳門的博彩業雖然未必已經全線回升，但最少在中場VIP業務上有機會向好而成為了推動澳門股份上升的藉口。
雖然筆者仍然相信澳門博彩股的走勢仍然會繼續維持反覆，即使行業再下跌的風險已經有限，但相信仍然未可以作出持續性的大幅上升，特別是該行業仍然是較為視乎數據的好壞而決定，我們暫時仍然相信澳門整個博彩業的毛收益按月仍然是時好時壞，但整體方向則仍然以上升為主，所以，投資者不妨等股價作出回吐後便買入博反彈。而今年「十․一」黃金周內地博彩業的毛收入相信會維持較強的增長，尤其是內地居民在房價持續上升，而外遊開支明顯上升下，對於澳門的整體旅遊及博彩收入亦會帶來正面的作用。因此，預期在短期內會對澳門濠賭股有進一步推動的作用。
京華山一研究部主管
股市新談 - 彭偉新 舊文
來源 source: http://hk.finance.yahoo.com