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2016年12月9日 星期五

財智語陸 - 陳永陸 2016年12月9日



財智語陸 - 陳永陸 2016年12月9日


財智語陸:
後市偏弱輕身上路


■即使對港股後市缺乏信心,寧輕身持倉也不宜造淡。 資料圖片



外圍股市造好,美股道指進一步突破,卻無助恒指突破向上,連續幾日都高開低收,技術走勢略偏軟。騰訊(700)、中移動(941)及本地地產股沒甚麼運行,單滙控(005)跑贏大市難推高指數,建議大家集中個股。

大家會疑問,十個牛皮九個淡,既然恒指難突破向上,隨時掉頭下跌,不如開指數淡倉。我認為,港股暫時不似有條件大跌,即使本月聯儲局加息,也在市場預期內,炒美國重入加息周期亦言之尚早。反之,本月有年結及季結因素,即使不用挾高來粉飾櫥窗,按理是以平穩過渡為主。過去亦試過,交投淡靜突然來個快速挾高突襲,故即使短線對後市沒十足信心,寧輕身持倉也不宜造淡。

近日新股市場有回暖跡象,集資額較細的股份上市後表現不俗。正在招股的大森控股(1580)集資最多1.62億元,集團主要從事生產及銷售膠合板和木製生物質顆粒,以前者業務計,集團在中國排行第四,旗下膠合板品牌「伯樂馬」更獲網上評估獲授十佳品牌稱號。

至於木製生物質顆粒業務,以行業總收益的市場份額計算位列全國第一,主因是木製生物質顆粒可作為環保燃料,而近年中央扶持環保產業(如稅務優惠),對此業務有直接刺激作用。

此股上市上下限8倍至12倍市盈率計算,估值合理,如跟A股同儕相比更平了一截。另外,今次大股東的禁售期更長達20個月,比起一般公司的禁售期更長,可見主要股東對集團前景有信心,不妨留意。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出

陳永陸
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