【實戰理論】債市樓市現危機？（沈振盈）（JAN 11）
2017-1-11 9:08:41
債券大王格羅斯話，美債會否步入熊市，關鍵要看十年債息會否升破2.6%關口。他指出，多年的量化寬鬆及低息環境，已令債券市場的合理價格完全被扭曲，此刻對息口變化的影響，實不容忽視。若然十
年長債孳息率上破2.6厘，代表債券的長期升浪結束，技術上步入熊市。
債市有債券大王作預警，香港樓市及經濟，則有匯豐前華人大班劉智傑作出預警，擔心本地經濟及樓市，未來會衰足三十年。他的論點其實跟筆者的論點相類似，主要是認為連續多年的寬鬆貨幣政策，引致債市泡沫。而未來一年至年年，利率上升的速度可能會很迅速，導致債市有爆煲的情況。另外，樓市的供求關係已在改變，內地買樓的資金不再，而本地購買力亦已消耗得七七八八。他認為今次情況，會較九七至沙士期間更嚴峻。
上述的兩個「預警」經報導後，又有不少評論認為是危言聳聽，語不驚人死不休。更一貫地，很多人會用一些冷言冷語作駁斥，例如：淡友話樓價跌已講咗好多年，還不是不斷升！其實，此等駁斥只給人黔驢技窮之感覺。別人提出論點，理應是在論點上辯論，而不是用過去的情況來作理據。
沈振盈
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