禹洲地產遇冷宜收集
2017/01/13 10:11:31
網誌分類: 經濟
踏入第四季後，中國內地房地產業放緩，年尾中央經濟工作會議提出「房是用來住的，不是用來炒的」，對地方政府在賣地政策及房地產貸款方面造成一定壓力，但也要留意，中央亦提出樓價不宜大升大跌，畢竟房地產客觀上已成為「百
業之母」，而經濟有持續下行風險，故此，房地產業實際上仍是「穩字為先」。
預期股息仍有增長
從內房企業發表的銷售數字來看，在去年尾，銷售已出現環比下降的情況。以廈門為基地兼營長三角的禹洲地產（1628）
是我去年最喜愛的內房股之一，其股價也曾經升了六成至三元樓上，直至近月才出現調整，但在低位亦見承接，皆因禹洲願意派高息，去年股息高達18仙，預期今年在宣佈業績後，股息仍會有所增長，高息數據令到禹洲的下調風險得到制約。 禹洲本周初宣佈了去年十二月及全年的銷售成績，全年銷售收入達到二百多億元人民幣，較年中已提高的銷售目標還高出5%，表面上不錯，然而，若單計算十二月份銷情，銷售環比減少至十六餘億元，化為全年銷售金額，僅為二百億元左右，反映售樓收入正在受壓。
由於年關在即，今年首兩月的內房銷售難有理想成績，就算樂觀一點，也要到三月份才再次有較佳的表現，因此禹洲以至大部份內房股，在今年首季仍難有突出表現。
不過，作為優秀的中型房地產公司，禹洲樓盤去年的平均售價只是提升至一萬二千餘元一平方米，作為二線熱門城市開發商的內房股，主要不是依靠房價熱炒，而是細水流長的銷售，儘管表面上禹洲主打的廈門南京合肥以至福州等，去年都是房地產業很熱門的城市，前三者更屢創新地王，而禹洲亦有加入爭奪。
然而，在廈門和合肥兩大基地，禹洲的土地庫存一向較多，而加入「搶地王」行列，主要是保持品牌的需要。同時，合肥在二線省會之中樓價一向偏低，而廈門則由於位置上的優勢，土地長期仍會供不應求。因此，禹洲增買土地策略屬於合理部署。
廈門地鐵今年將可通車，對當地樓市是一個重要支持。預期踏入年中之後，禹洲的銷情便會顯著好轉，股價也可望進入新的收成期。
曾廣標
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