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2017年1月26日 星期四

曾淵滄專欄 2017年1月26日

曾淵滄專欄 2017年1月26日

曾淵滄專欄:
人幣國際化開倒車


■中央領導人不斷地說要人民幣走向國際,但近日的管制簡直是開倒車。 資料圖片



特朗普一句美元太強了,美元馬上貶值。之後耶倫反擊說循序漸進加息合理,又說聯儲局應該獨立運作,但是人人都知道,特朗普想做的事,耶倫反對的結果一定是被炒。因此耶倫的言論無法支持美元滙率,美

元的確開始貶值了。美元貶值,令其餘貨幣一同升值,包括人民幣。

暫時而言,中國政府依然在觀望,看看人民幣升值後,資金外流的情況是否改善。若有改善,應該會再度放寬人民幣外流的管制,畢竟近日的管制在國際上的評價不佳,MSCI指數公司已經說暫時不考慮將A股列入其指數。過去許多年,中國中央領導人不斷地說要人民幣走向國際,近日的管制簡直是開倒車的行為,不該持續。

近一段日子,友邦(1299)股價受壓,本地地產股股價亦受壓,相信原因就是受到人民幣管制所帶來的壓力,因此,中長期而言,現在不失為趁低吸納的時候。

現在香港土地招標,參與的地產商很多,一個原因是多了一批內地來的地產商;另一個原因是的確有不少中小型地產商太久買不到地了。不過,地產商一方便急於買地,另一方面也急於賣樓,不過相信賣樓套現的金額仍會遠遠超過買地所動用的資金。

因此本地地產商手上的現金會增加,大量現金在手最好做甚麼?最佳行為是回購,回購可以使大股東的持股比例上升,亦可以令股價上升,增加大股東的賬面身家。更何況,幾乎所有的地產股都面對企業的股價遠低於每股的淨資產值的問題,在市場上回購,動用的金額依然遠低於資產值,何樂而不為?

曾淵滄
財經評論員

曾淵滄
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