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2017年3月23日 星期四

利字當頭 - 利世民 2017年3月23日

利字當頭 - 利世民 2017年3月23日


利字當頭:
有些代價值得付出


■陳茂波日前出席總商會午餐會。 資料圖片


早兩天,幾大商會聯合主辦的財政預算案論壇上,見到好些老朋友。坦白講,今年的財政預算案,沒有甚麼人討論。不過到台下發問,稅務界知名人士Tim Lui還是提出了一條精彩的問題。

說話雷Sir問陳茂波,怎樣看負入息稅

和企業兩級稅制。新科財爺也不是省油的燈,說在當前的環境下,無論講甚麼,都會被人理解成為其中一個候選人背書。我在台下細細聲地跟同枱的朋友說:「冇用㗎,假如畀我做即時新聞,我都可以砌佢:『茂波不置可否,林鄭眾叛親離?』」

當然,最後大家都是得啖笑。不知不覺,大家又講到周末的選舉論壇。「大家有冇留意,講到其中一條題目,林鄭同曾俊華都即時皺曬眉頭?」我問。

話說周末的選舉論壇,其中一個問題,是有關聯繫滙率。記得曾俊華說沒有甚麼是永恒的,但也見不到有條件迫使香港改變聯繫滙率;林鄭就更加斬釘截鐵,就連胡官在這個問題上,也一樣堅決否定。不過,席間有位傳媒前輩說,長遠總要想聯繫滙率的下一步。

「聯繫滙率是兌換保證,除非是港元升值,否則很難轉。香港的大企業,不少都借了大筆成本更低的美元債,脫勾貶值,尤其是在資產價格下跌的日子,脫勾等於叫許多企業更雪上加霜,死狀更難看。再講,在中長遠而言,假設港府有 arbitrary的貨幣政策,從現實環境考慮,極有可能走出擴張性的公共財政和貨幣政策,港元也是難逃貶值,最終還是每資產價格造成上升壓力。結果,企圖以改變貨幣政策來調抑資產價格的幻想,還是短期的現象。」我說。任何制度都有代價,但有些代價是值得付出的。「規條為本」(Rule based)的貨幣政策,是捍衞香港制度健全的保證之一,地位不下於司法獨立。

利世民
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本欄逢周二、四刊出

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