何車500：鐵建裝備高息5.4厘
■鐵建裝備規模小，具注資概念，一路一帶亦可帶來商機。 互聯網
2015年12月15日，鐵建裝備（1786）首天掛牌，H股招股價5.25元，現價3.70元，潛水30%。當日至今，H指升8%，中交建（1800）、中鐵建（1186）與中鐵（390），平
均上升23%。另一隻同類股中國通號（3969）亦升21%。鐵建裝備大大跑輸，追落後，重新浮水，已經好好賺。
（1）鐵建裝備業務是產銷大型鐵路養路機械，由中鐵建分拆上市，發售5.32億H股，H股市值不足20億元，計入內資股，總市值亦不過56億元。內資股全由中鐵建持有，H股持股量湏披露的基金有摩通、星洲政府、中車（1766）、霸菱資產管理等。
（2）鐵建裝備往績PE10.5倍，彭博綜合券商預測9.1倍，與中交建、中鐵建及中鐵平均相若，而較中國通號的13倍有大折讓。
（3）鐵建裝備預期PB0.83倍，低過中交建等三股平均的0.93倍，較中國通號的1.92倍則大折讓逾五成半。
博浮水可升42%
（4）鐵建裝備往績股息率4.9厘，預期5.4厘，較同業平均1.9厘高出近兩倍。集團有淨現金12.07億元人幣（每股淨現金0.9港元），有能力派發較高的股息，並成為吸引力之一。
★鐵建裝備年半前招股價5.25元，以此為目標，重新浮水，上升空間達42%。鐵建裝備規模小，具注資概念，母企中鐵建助其快高長大，輕而易舉，一路一帶亦可帶來商機。
Follow Up：去年9月23日於8.41元推介中交建（1800），設目標價11.3元，上周最高11.74元，較推介價高出40%，跑贏H指35個百分。鴨子煮熟，未必要全鴨吃之哉，可斬邊留邊。斬去一邊所套資金，換馬到鐵建裝備。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com