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2017年5月29日 星期一

陸羽仁 BLOG 2017年5月29日



陸羽仁 BLOG 2017年5月29日

細股跟唔上
2017/05/29 08:41:20
網誌分類: 經濟
星期一是美國陣亡將士紀念日(Memorial Day),美股上周五在長假期前夕,交投非常淡薄,成交量係今年以來最少,接近平手離場。杜指上週五微跌3點,結束六連升;標普500指數繼微升不足1點,納指升5點,齊創收市歷史新高。

總結全個星期,美股表現理想,杜指升1.3%,标普500指数升1.4%,纳斯达克指数升2.1%。

上週五支撐大市的主要是消費品股,可選擇性消費品板塊(consumer discreptionary)及消費必需品板塊(consumer staples)齊升0.3%,係標普500指數11個板塊中表現最好的兩個板塊。

零售股造好,主要受全美最大會員制大賣場好市多(Costco)的靚仔業績帶動,Costco上季營收288.6億美元,好過預期的285.3億美元;而同店銷售較上季增長5%;值得注意的是Costco提高年度會員費10美元,在美國及墨西哥的會員,仍有90.2%續會,令到Costco盈利突然大增。Costco上週五升1.8%至177.86美元,是推高标普500和纳斯达克指数的最大功臣。

美國上週五公布今年頭三個月的GDP增長終值為1.2%,高過初值的0.9%。Lindsey Group的首席市場分析師Peter Boockvar表示,鑑於上週四公布的4月份貿易數字和商業庫存都下跌,而上週五公布的4月耐用品訂單亦差過市場預期,市場下調了第二季GDP增長的預期。換句話說,美國第一季的GDP增長好過預期,但Q2的GDP增長卻預計會差過預期。

可以這樣理解,如果特別利好的市場的催化劑,例如特朗普的再通脹政策,特別係稅改不可以盡快落實,再加上聯儲局加息和縮表的陰雲籠罩之下,預計美股未來再上升的空間有限。Meg Green & Associates的行政總裁Meg Green更認為近期見到的都是破壞性的(disruptive)因素,她預計美股將出現一個大約一成的調整。

Cuttone & Co. 的高級副主席Keith Bliss指出],小型股在4月觸及新高之後便出現沽售潮,羅素2000指數4月24日升上最高的1419點,之後反覆回落,上週曾低見5月中至1350點,上週五反彈上1382點,仍較高位下跌2.6%,比較同期的標普500指數,上累升了1.8%,大股升小型股跟唔上下跌,高下立判。

Bliss認為小型股的表現,正正反映了美股的健康狀況。「當你見到小型股指的追唔上大型股,就表示那投資者開始擔心美國經濟增長的前景。這是一個你需要留意的信號。出現這種情況,就要預留子彈,以備大市可能回調,到時才趁低吸納。」

陸羽仁
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