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2017年6月6日 星期二

大棋局 - Mr. Tregunter 2017年6月6日

大棋局 - Mr. Tregunter 2017年6月6日


大棋局:2018新貨幣秩序(四)


■黃金被公認為貨幣中的皇者,任由朝代更迭,黃金永遠不會消失。 資料圖片





黃金,公認為貨幣中的皇者。原因好簡單,法定貨幣壽命取決於朝代更迭,共產黨可以滅亡,共和黨可以執笠,黃金卻唔會消失。無論將黃金拎去208年諸葛亮出山之日,1963

年毛澤東話「一萬年太久,只爭朝夕」之時,還是2047年後唔知點樣嘅香港,照樣有價。

但黃金有一個矛盾處,因其認受性太高,無事好地地,一有風吹草動就會被囤積,直至金本位制度無法運作。故黃金雖為貨幣中的皇者,黃金無法再作為貨幣。

今日我哋嘅貨幣體系不再以黃金為錨,各國貨幣之間滙率與含金量無關。不過將全球央行黃金儲備數據拎嚟睇會發現,15大黃金儲備國(或機構)中,歐美佔8個,若計埋IMF則9個,且數量遠遠拋離其他國家。15大歐美黃金儲備國除瑞士外,黃金分別佔該國外滙儲備55至75%(詳表見網上版)。一方面,不斷有經濟學說同你講黃金冇用,而且講到似層層;另一方面,貨幣世界最高權力掌舵人行動上收埋黃金,並揸到實一實。

《經濟學人》30年前預告2018年會有新貨幣秩序來襲,咁啱今年發生一件事。二戰前德國將大部份黃金儲備送出國托管,到2013年德國突然話要將海外黃金拎番,期限係2020年前運回一半。德國央行今年公佈,截止2016年底已運回583噸黃金,法蘭克福央行總部黃金儲備增至1,619噸,佔其黃金總儲備47.9%。即係話,如無意外,德國央行今年就會提前達標,將一半黃金拎返老家。

QE係一場人類史上最大規模的貨幣實驗,其成敗並未知道。一旦經濟再次活躍,央行收水太慢會引嚟惡性通脹反噬,太急則會導致通縮。全球54萬億美元可交易債券中,央行已揸三分一。央行未完成收水前若出現經濟危機,將無法再次以QE救市。在兩手準備情勢下,哪國先爭奪制高點,那國就係下一代世界貨幣大莊家。

(待續)
Mr. Tregunter
本欄逢周二刊出
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Mr. Tregunter
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