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2017年7月4日 星期二

財路 - 錢雋 2017年7月4日

財路 - 錢雋 2017年7月4日

財路:價殘抵買的內房股


■中海外宏洋有大孖沙股東背景,眾多內房股之中最抵買。 互聯網圖片



中海外宏洋(081)明年預測PE得5倍單位數,喺有大孖沙股東背景嘅內房當中,至抵搞。

中海外宏洋今年5月,內房實現合約銷售額60億元,同比大增126%,頭五個月銷售134億元,同比大增65%,對上嘅中

海外(688),同期銷售增幅34%,另同樣有大孖沙母企背景嘅內房,好似金茂(817),頭五個月累計銷售增幅近54%、保利置業(119)29%、華潤置地(1109)24%,深控(604)同期跌23%。以銷售增幅計,中海外宏洋表現,係彈咗出嚟!

場內專業預測,中海外宏洋今、明兩年EPS0.7元同0.8元,集團現價4.45元預測PE,得6.3倍同5.5倍。中海外宏洋前身蜆殼電器,2009年獲中海外入股後,最高見2013年時13蚊,股價今年以嚟升咗70%過外,但比對13年高位,仍然累跌66%。

當年個場炒中海外宏洋俾注資,炒賣殼,炒過籠,但家陣呢個預測PE水位,又反映個價殘咗啲。上邊行家,保利置業今、明兩年預測PE35.7倍同20.8倍、金茂9.7倍同8.1倍、華潤置地8.3倍同7.2倍、深控8.3倍同6.9倍,中海外宏洋係最抵搞。

中海外宏洋市值100億元,對上中海外市值2,500億元,講緊係宏洋嘅25倍!喺上一個財政年度,中海外宏洋完成向中海外收購物業資產,呢批組合兼且已經處於不同發展階段。又連埋本身擴展,集團土儲,由2015年時應佔1,093萬平方米,大幅增加62%,到2016年尾時1,774萬平方米。

亦諗到係,通過收購,中海外宏洋可以有持續發展項目,提供到收益動力,又中海外係行內巨無霸,要湊到宏洋肥肥白白,唔係難。買中海外宏洋,當明年預測PE,追貼最近磅嘅深控6.9倍水位,現價都講緊要升25%,到5.5元。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出

錢雋
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